Three Arrows Capital chắc hẳn là cái tên khá quen thuộc trong thị trường Crypto. Trong năm 2021, quỹ có những thương vụ đầu tư lớn vào thị trường đã đánh dấu những bước ngoặt quan trọng trong thị trường tài chính. Các dự án họ đầu tư đều có mức sinh lời cao. Vậy hôm nay mình sẽ đi tìm hiểu tổng quan về quỹ Three Arrows Capital để cho mọi người có cái nhìn chi tiết nhất về quỹ và xu hướng đầu tư của họ.
Three Arrows Capital là gì?
Three Arrows Capital (3AC) là một công ty quản lý quỹ đầu cơ được thành lập vào năm 2012 và tập trung vào cung cấp lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Hai người đứng đầu là Su Zhu và Kyle Davies và có trụ sở chính tại Singapore. Công ty đã thể hiện sự tăng trưởng vượt bậc kể từ khi thành lập với những kế hoạch dài hạn đầy tham vọng trong tương lai
Chiến lược đầu tư của Three Arrows Capital là nhắm vào các thị trường tài sản mới nổi, đặc biệt là các thị trường tài sản xuyên biên giới.
Đội ngũ phát triển
Su Zhu(Co-Founder): Là nhà đồng sáng lập & Giám đốc điều hành. Ông tham gia vào thị trường đầu tư với tư cách là trader. Về học vấn, Zhu có hai bằng cử nhân về Nghệ thuật và Toán học của Đại học Columbia University. Trước đây, ông là Trader của Credit Suisse và là một trong những người tiên phong chấp nhận tiền điện tử ở Phố Wall, cùng với Dan Morehead của Pantera Capital và Mike Novogratz của Galaxy Digital.
Su Zhu là một trong những người có sức ảnh hưởng nhất đối với thị trường Crypto với Twitter lên tới hơn 400 nghìn người theo dõi. Zhu Su thường chia sẻ về tình hình thị trường và những dự đoán cá nhân lên trang Twitter của mình và rất được cộng đồng quan tâm. Zhu Su cũng được coi là một trong những người tạo ra xu hướng (Trendsetter).
Kyle Davies(Co-Founder): Thành thạo các ngôn ngữ: tiếng anh, tiếng nhật, tiếng thái, tiếng pháp. Học ở đại học Colombia, New York. Trước khi tham gia vào Three Arrows Capital, Kyle là một nhà giao dịch phái sinh tại Credit Suisse ở Hồng Kông.
Điểm đặc biệt của 3AC
Không giống như các quỹ đầu tư khác, 3AC còn đầu tư vào các quỹ đầu tư khác, họ biết rằng đôi lúc không thể một mình nghiên cứu sâu và bao phủ trong thị trường rộng lớn này, vì thế họ đã có chiến lược thay vì mở rộng porfolio ra các dự án khác, họ nghiên cứu và tạo mối quan hệ với các quỹ.
Việc tạo mối quan hệ và đầu tư vào các quỹ khác là bước đi khôn ngoan bởi mỗi quỹ có một thế mạnh khác nhau và họ muốn đi lâu dài trong thị trường này. Các quỹ mà họ đã đầu tư:
- Multicoin Capital: Công ty quản lý quỹ đầu cơ và quỹ mạo hiểm, đầu tư trên cả thị trường công và tư.
- Play Ventures: Tập chung vào đầu tư các công ty khởi nghiệp game service
- DeFiance Capital: Tập chung vào đầu tư DeFi.
….
Danh mục đầu tư
Dưới đây là Porfolio nổi bật mà mình tổng hợp được
Infrastructure
- Avalanche: Blockchain layer-1 có chức năng như một nền tảng cho các dApp và các mạng blockchain tùy chỉnh. Tháng 6/2021 Three Arrow Capital & Polychain đã đầu tư 230 triệu đô để thúc đẩy sự phát triển DeFi trên hệ sinh thái này.
- Polkadot: Một nền tảng multi-chain framework, tương tự như Cosmos được thiết kế để tạo điều kiện cho khả năng tương tác và khả năng mở rộng của các blockchain
- Solana: Một blockchain phi tập trung được xây dựng để cho phép các ứng dụng thân thiện với người dùng có thể mở rộng trên toàn thế giới.
- Kusama: Nền tảng blockchain thử nghiệm được thiết kế để cung cấp một khuôn khổ có khả năng tương tác và mở rộng rộng rãi cho các nhà phát triển.
- Mina Protocol: Mạng blockchain nhẹ nhấ t thế giới. Mina có blockchain ngắn gọn, được nén ở kích thước chỉ bằng một vài tweet (22kb).
- Dogecoin: Dựa trên meme Internet “doge” phổ biến và có biểu tượng Shiba Inu trên logo. Những người sáng tạo của Dogecoin cho rằng nó là một loại tiền điện tử vui nhộn, nhẹ nhàng sẽ có sức hấp dẫn lớn.
AMM DEX:
- Trader Joe‘s: Trader Joe là nền tảng sàn giao dịch phi tập trung theo cơ chế AMM trên blockchain Avalanche. Joe chính là bản folk của Uniswap. với hơn 1 tỷ đô TVL trong giao thức ở thời điểm hiện tại. Đầu tháng 9 vừa rồi Trader Joe đã hoàn thành gọi vốn 5 triệu đô trong đó có 3AC vòng angel investors.
- Sushi: Sàn DEX fork Uniswap V2, hiện đang là sàn DEX lớn số hai thị trường, chạy trên 16 chain khác nhau và TVL đạt hơn 6.7 tỷ đô ở thời điểm hiện tại.
- Kyber: Kyber Network đã ICO thành công 60 triệu đô vào cuối tháng 9/2017, và là một trong những sàn giao dịch phi tập trung thế hệ đầu tiên.
- Orca: Một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) được phát triển và hoạt động dựa trên nền tảng Solana. 3AC đã tham gia vòng gọi vốn 18 triệu đô cùng với Polychain vào 10/2021.
- WOO: Một sàn DEX hoạt động theo cơ chế orderbook, đã gọi vốn vào tháng 9/2020. 3AC dẫn đầu trong vòng gọi vốn này, vòng gọi vốn lên tới 30 triệu đô vào tháng 11/2021
- Balancer: Một trong những sàn DEX đời đầu, có lượng người dùng và lượng TVL rất lớn trên Ethereum. 3AC tham gia vào vòng gọi vốn 5 triệu đô vào tháng 2/2021
- DODO: Một sàn giao dịch phi tập trung với giải pháp thanh khoản On-chain mới kết hợp AMM và Oracle mang tên PMM – Proactive Maket Maker. 3AC tham gia vào vòng gọi vốn trị giá 5 triệu đô của DODO vào tháng 10/2020.
Gaming & NFT
- Nyan Heroes: Một trò chơi dựa trên NFT được xây dựng trên blockchain Solana. Thông qua việc thu thập các Nyans và các robot khổng lồ đi kèm của chúng, người chơi sẽ tham gia Play to Earn Metaverse của trong trận chiến với nhau.
- Axie Infinity: Vũ trụ lấy cảm hứng từ Pokémon, nơi bất kỳ ai cũng có thể kiếm được token thông qua lối chơi có kỹ năng và đóng góp cho hệ sinh thái.
- Avocado Guild: Một guild game trên Solana, vừa gọi vốn thành công 18 triệu đô ở định giá 200 triệu đô, vào cuối tháng 11/2021. Dự án hiện mới hoạt động được vỏn vẹn 6 tháng.
- Solice: Một dự án Metaverse trên Solana đã gọi vốn 4.36 triệu đô vào cuối tháng 11/2021 cho seed round của họ. Các quỹ tham gia bao gồm 3AC, Animoca Brands, và DeFiance Capital.
Lending Protocol
- Aave: Mảng lending dẫn đầu thị trường đã hoạt động trên nhiều chain ngoài Ethereum, bao gồm Polygon, Avalanche.
- Jet Protocol: Money market trên Solana, vừa gọi vốn thành công 6.8 triệu đô và có sự tham gia của 3AC,Alameda, CMS…
- Ardana: Debt Protocol trên Cardano, thương vụ mới chỉ hoàn thành và được công bố cách đây không lâu.
- mStable: Một Debt Protocol trên Ethereum.
- MeanFinance: Một lending protocol xây dựng trên Solana. Dự án mới công bố được 3AC, SoftBank, DeFinance dẫn đầu vòng đầu tư trị giá 3.5 triệu đô vào cuối tháng 11/2021.
Funds
- Coincident Capital: Một quỹ phòng hộ tiền điện tử hàng đầu. Tập trung vào việc thu được lợi nhuận vượt trội được điều chỉnh theo rủi ro thông qua long, short trading của các loại tiền điện tử hàng đầu.
- Multicoin Capital: Một công ty chuyên đầu tư vào tiền điện tử, token và các công ty blockchain đang định hình lại các thị trường nghìn tỷ đô la. Công ty quản lý quỹ đầu cơ và quỹ mạo hiểm, đầu tư trên cả thị trường công và tư.
- DACM: Cung cấp khoản đầu tư tập trung, minh bạch và được quản lý chuyên nghiệp vào loại tài sản phát triển nhanh nhất thế giới.
- Play Ventures: Đầu tư vào các free-to-play game studio và các công ty khởi nghiệp game service từ khắp nơi trên thế giới.
- Hypersphere: Công ty đầu tư mạo hiểm đầu tư vào và phát triển công nghệ blockchain. Nó được thành lập bởi Robert Habermeier và Jack Platts và có trụ sở chính tại Austin, Texas.
- DeFiance Capital: Một quỹ tiền điện tử tập trung vào DeFi kết hợp nghiên cứu cơ bản với phương pháp tiếp cận tích cực. Sự tập trung vào DeFi được kết hợp chặt chẽ với luận điểm của DeFiance về DeFi: DeFi sẽ ăn đứt tài chính truyền thống trong thập kỷ tới.
Đánh giá
Lợi nhuận
Một số danh mục đầu tư mình tổng hợp được thì quỹ có lợi nhuận khá lớn với một số dự án như:
- Polkadot(DOT): 1100%
- Solana(SOL): 15000%
- Axie Infinity(AXS): 30000%
- Dodo Exchange(DODO): 4500%
- Woo Network(WOO): 3500%
- Mina Protocol(MINA): 2400%
- Ardana(DANA): 5000%
Các danh mục còn lại cũng là những dự án được rót tiền khá khủng và ngồi cũng các quỹ đầu tư lớn. Thương vụ nổi bật gần đây nhất là họ dẫ đầu trong việc đầu tư vào hệ sinh thái của Near, tổng số tiền raise được lên tới 150 triệu đô. Các dự án mà 3AC đầu tư hầu như là các dự án chất lượng và có hiệu suất sinh lời cao.
Xu hướng đầu tư
- Tính đến thời điểm hiện tại, trong năm 2021 thì quỹ đã đầu tư tổng 24 dự án. Trong đó các mảng như Layer1, AMM DEX, Derivatives họ rót tiền nhiều nhất.
- Ngoài lớp layer 1, họ chú trọng đầu tư vào các dự án trên hệ sinh thái Ethereum..
- Các dự án Layer1 mà họ đầu tư đều là những dự án khủng và có marketcap lớn trên thị trường
Tình hình 3AC đang phải đối mặt
Tình hình hiện tại
Sở hữu trong tay bộ sưu tập nhiều dự án đình đám nhưng tính đến thời điểm hiện tại, nhiều khả năng 3AC đang phải đối mặt với nguy cơ bị vỡ nợ. Vào hồi tháng 5, Three Arrows Capital đã bị ảnh hưởng nặng nề khi vụ sụp đổ liên quan đến Terra xảy ra. Đây là một trong số những khoản lỗ nặng nề nhất từ các vị thế đòn bẩy mà quỹ này đang phải gánh chịu. Theo ước tính, khoản đầu tư trị giá gần 600 triệu USD vào LUNA của 3AC hiện gần như vô giá trị.
Điều đáng chú ý ở đây là 3AC đã vay tiền từ các nhà đầu tư để gửi vào Anchor protocol mà không xin phép họ. Một vài nguồn tin cáo buộc rằng sau khi chịu đựng khoản lỗ lớn này, 3AC đã tăng cường sử dụng đòn bẩy.
Họ thế chấp tài sản của mình khắp nơi để vay thêm tiền từ các nền tảng cung cấp dịch vụ cho vay như BlockFi, Aave, Celsius… Khi thị trường biến động mạnh sau sự sụp đổ của Terra và vụ Celsius đóng băng, lượng tài sản đem đi thế chấp này của 3AC trở nên kém thanh khoản hơn. Họ không có thêm tiền để tăng thế chấp đã dẫn đến nguy cơ lượng tài sản đó có thể bị thanh lý bởi các đối tác cho vay. Tồi tệ hơn, khi vấn đề thanh khoản trở nên kém đi thì dường như 3AC đã phải bán “rẻ” đi hơn 60,000 stETH cùng nhiều tài sản khác.
Các đối tác quay lưng
Finblox, một nền tảng gửi tiền và trả lãi cho người dùng, ngày 16/06 đã cho thông báo sẽ tạm ngưng trả thưởng gửi tiền, giảm hạn mức rút tiền, hoãn thưởng giới thiệu và nạp tiền, cũng như chặn tạo tài sản cho người dùng mới. Lý do được Finblox đưa ra là vì ảnh hưởng từ việc Three Arrows Capital gặp khó khăn về tài chính. Finblox tiết lộ 3AC là một trong những nhà đầu tư chính vào dự án và sử dụng tiền của Finblox để đầu tư sinh lời
Three Arrow Capital (3AC) đứng trước nguy cơ vỡ nợ với tổng giá trị tài sản thanh lý ít nhất là 400 triệu đô. Trên thực tế, quỹ này đã vay Bitcoin từ BlockFi nhưng không đáp ứng được yêu cầu ký quỹ cho khoản vay đó.
Three Arrows Capital vào sáng 17/06 đã bán toàn bộ 19.600 stETH còn lại trong ví của mình, thu về 19,5 triệu USD. Như vậy, kể từ hôm 14/06 đến nay, 3AC đã bán tổng cộng khoảng 75.600 stETH để trả nợ
Tối ngày 17/06, người dùng phát hiện địa chỉ ví của Three Arrows Capital đã chuyển thêm tài sản lên các sàn giao dịch để bán, gồm 10 USDC, 3.98 AAVE ($200), 138 SUSHI ($140), 0.1 YFI, 2.5 COMP ($75),… lên các sàn giao dịch, khả năng cao là để bán để trả nợ các sàn giao dịch mà họ đã thanh lý
Tình trạng Three Arrow nếu vợ nợ
Đứng trước nguy cơ vỡ nợ nhiều người lo ngại rằng Three Arrow Capital sẽ bán tháo các dự án mà họ đã đầu tư ở các vòng sớm. Danh mục đầu tư của họ khá chất lượng với những dự án có tiềm năng phát triển dài hạn đang đứng trước nguy cơ bị dump nghiêm trọng.
Về quan điểm cá nhân mình nhận thấy 3AC dù có phải thanh lý những token dự án họ cũng không đưa trực tiếp các token lên sàn xả một cách trắng trợ như vậy. Thay vào đó các thị trường OTC là thị trường họ có thể giao dịch được mức giá tốt hơn và không ảnh hưởng đến thị trường.
3AC là quỹ đầu tư lớn họ có đủ vị thế và quan hệ để giải quyết vấn đề đơn giản hơn. Các quỹ đầu tư khác họ cũng không dễ dàng bỏ qua những miếng mồi béo bở như vậy.
Tất nhiên việc 3AC phải thanh lý tài sản là điều không ai mong muốn nhưng dù sao nó cũng ảnh hưởng đến thị trường khá mạnh đến thị trường vì tầm vóc của họ quá lớn mong điều tồi tệ nhất sẽ không xảy ra.
Kết luận
Three Arrows Capital là một ông lớn trong thị trường Crypto. Các danh mục đầu tư của họ hầu hết là các dự án có tiềm năng phát triển dài hạn. Có rất nhiều dự án đã làm đã tạo nên tên tuổi của 3AC trên thị trường. Ngoài các vòng đầu tư của 3AC cũng ngồi cùng rất nhiều quỹ lớn và nổi bật nhất thị trường chứng tỏ vị thế của họ trong thị trường đầu tư là không nhỏ.
Việc liên quan đến lùm xùm gần đây khiến thị trường có đôi chút ảnh hưởng, mình mong rằng mọi thứ sẽ được giải quyết sớm
Trên đây là toàn bộ thông tin mà GTA Research đã nghiên cứu về quỹ đầu tư Three Arrow Capital. Hy vọng bài viết sẽ cung cấp đầy đủ thông tin các bạn.
Anh em có thể tham gia thảo luận cùng GTA Team tại:
