Thị trường Bitcoin tuần vừa qua đã có rất nhiều biến động, giá mở cửa của Bitcoin tuần vừa qua là $47328 và giá ở mức thấp nhất tuần vừa qua là $39876. Áp lực bán trong tuần vừa qua chủ yếu đến từ các tin tức đến từ Trung Quốc.
Tuần vừa qua chúng ta cũng có được nhiều những thông tin tích cực, chúng ta hãy cùng theo dõi những chỉ số on-chain của Bitcoin tuần 39 vừa qua.
Lượng HOLDer vẫn được duy trì
Việc sử dụng block-space của Bitcoin hiện nay tương đối thấp, và đã có những tranh cãi về giá của Bitcoin vào cuối năm nay, với nhiều trường được xảy ra:
- Trường hợp tăng là kết quả của việc áp dụng các kỹ thuật giao dịch hiệu quả như SegWit, transaction batching và việc sử dụng Lightning Network.
- Trường hợp giảm là đợt điều chỉnh mạnh vào hồi tháng 5 vừa qua đã dẫn đến việc nhiều trader nhỏ lẻ và các nhà đầu tư đã bị tâm lý sợ hãi, từ đó sẽ ảnh hưởng đến việc quan tâm đến giao thức giảm dần trong những cuối năm nay.
- Trường hợp cuối cùng là cả 2 trường hợp này xảy ra cùng một lúc.
Biểu đồ dưới đây đã cho thấy được số lượng giao dịch đang giảm kể từ tháng 5, thậm chí nó quay trở lại mức được gọi là “bearish onchain activity channel”. Số lượng giao dịch tăng là biểu hiện của việc tăng giá khi có nhiều người mới tham gia vào thị trường và nhu cầu sử dụng block-space tăng lên tương ứng và ngược lại.
Lượng transaction hiện đang ở mức 175 nghìn đến 200 nghìn giao dịch mỗi ngày, giống với mức ở bear market hồi năm 2018.
Chúng ta có thể thấy rằng một mô hình tương tự đang diễn ra biểu hiện thị trường đi xuống nhiều hơn là việc giảm dominant driver. Điều này làm tăng sự chính xác cho giả thuyết thị trường có thể bị chi phối bởi các HOLDer và Trader, với ít sự tham gia của những nhà đầu tư mới và những nhà đầu cơ nhỏ lẻ.
Chúng ta có thể xác nhận điều này bằng việc quan sát chỉ số Entities Net Growth thể hiện sự khác biệt của những người mới tham gia ( hold coin mới) và những người rời khỏi mạng ( Spending all coin). Chúng ta có thể thấy, với mỗi chu kỳ tăng trưởng “floor value” tăng lên. Điều này mô tả việc Bitcoin đang tiếp cận được nhiều đối tượng hơn theo thời gian và quy mô lực mua của HOLDer đang tăng liên tục. Bull markets sẽ cần phải trải qua giai đoạn gia tăng mạnh mẽ về số lượng người mới tham gia.
Thị trường hiện tại đang cùng mức với đợt bear market năm 2018.
Đánh giá mà chúng tôi có thể rút ra từ điều này, là khả năng cao nhất là phần lớn những người tham gia thị trường ngày nay, là những long-term holder và HODLer dài hạn và tích lũy.
Nếu chúng ta xem xét phần trăm lợi nhuận chúng ta có thể đưa ra 2 nhận xét:
- Khoàng 9,6% lược hold coin, được tích lũy trong tháng 8 và tháng 9. Điều này thể hiện cho 58% retracement cao nhất trong tháng 8, lượng chốt lời của những người mua và tháng 5-7 đang tăng cao.
- Fractal này tương tự đáng kể với sự phục hồi từ tháng 7 đến tháng 10 sau đợt sell-off vào tháng 3 năm 2020.
Chúng ta cũng đã thấy sự phục hồi vào tháng 3 năm 2020 trong MVRV của Short-term Holder. Chỉ số này sẽ được giao dịch ở mức 1,0 khi giá bằng với cost basis trên chuỗi của STH. Sau capitulation event (MVRV <1,0) và relief rally (MVRV> 1,0), các STH đã tích lũy, đang có đà đi lên và đang có niềm tin mạnh mẽ về thị trường.
Giá đã trở lại cost basis của những short-term holder. Ước tính khoảng 58% underware, câu hỏi đặt ra ở đây là liệu những người mua vào tháng 8 và tháng 9 có cắt lỗ và khiến giá đi xuống hay không?
Niềm tin vào việc HODL
Chúng ta sẽ đánh giá sự tin tưởng đối với HODL của những Holder hiện tại trong bối cảnh biến động khá mạnh (và nhiều lần ra FUD).
Chúng ta sẽ tiếp tục với số liệu Coin-days Destroyed 90 tính tổng tuổi thọ tích lũy được sử dụng để tính tổng tuổi thọ tích lũy trong 90 ngày qua. Chỉ số này sẽ đạt đỉnh khi old coin được sử dụng.
CDD-90 hiện đang giao dịch ở mức rất thấp khoảng 150 nghìn CDD.Mức này trùng hợp với các giai đoạn tích lũy quy mô lớn, bao gồm cả thị trường tăng giá sớm và beer market giai đoạn sau.
Chúng ta cũng có thể thấy rằng nguồn cung tương đối do Short-term Holders đã đạt mức thấp nhất mọi thời đại là 20% nguồn cung lưu hành. Đây là một điều hiếm khi xảy ra trong lịch sử đã mô tả các giai đoạn tích lũy giai đoạn cuối của thị trường gấu bằng tiền thông minh hơn.
Điều này cũng cho thấy mức thấp nhất trong nhiều năm về nguồn cung Highly Liquid supply, một chỉ số đã quay trở lại mức tháng 12 năm 2018. Các đồng coin có tính thanh khoản cao là những đồng tiền được đặt trên các sàn giao dịch và các địa điểm khác, nơi các đồng tiền có thể đổi chủ một cách nhẹ nhàng chỉ bằng một nút bấm.
Chúng ta có thể xác nhận xu hướng giảm này bị ảnh hưởng bởi việc rút tiền từ các sàn giao dịch, điều này tiếp tục với tốc độ đáng kể.
Chỉ số exchange net position change thể hiện sự thay đổi về sở thích của thị trường sau tháng 3 năm 2020. Thị trường chuyển từ dominant inflows thànhoutflows. Tháng 7 và tháng 9 là quãng thời gian quan trọng của net outflows, dao động ở mức 80 nghìn đến 100 nghìn BTC/ tháng.
Khi coin di chuyển ra khỏi exchange balances có tính thanh khoản cao và chuyển vào ví cá nhân, chúng bắt đầu phát triển. Ban đầu, những đồng tiền này có khả năng được sử dụng lại để đáp ứng với sự biến động của thị trường, nhưng theo thời gian, chúng ngày càng được coi là kém thanh khoản, không hoạt động và nhiều khả năng sẽ được cất giữ trong cold storage Những Những đồng tiền chuyển tiếp này được gọi là Liquid supply mà chúng ta có thể thấy đã suy giảm kể từ năm 2016.
Nếu chúng ta xem xét tổng nguồn cung của các đồng Highly Liquid và Liquid coins, chúng ta có 3,117M (HL) + 1,229M (L) = 4,346M BTC lưu hành tự do (~ 23% nguồn cung lưu hành).
Mục đích của các biểu đồ trên là những Long-term holders hiện đang nắm giữ mức cao nhất mọi thời đại là hơn 80% BTC đang lưu hành. Đáng chú ý là trong chu kỳ 2021, là sự phân phối tương đối nhỏ của các đồng coin đã xảy ra trong chu kỳ tăng Q1-2021 so với các chu kỳ trước đó. Nguồn cung LTH giảm xuống chỉ còn 67,7% so với các chu kỳ trước là từ 54% đến 58%.
Chúng ta cũng có thể lưu ý tốc độ phục hồi cho thấy 12,3% nguồn cung lưu hành đã được tích lũy trong bull market 2020-2021 và vẫn chưa được tiêu thụ cho đến hôm nay.
Mặc dù hoạt động on-chain tương đối thấp và một số phân đoạn thị trường giống như điều kiện giảm giá, nhưng vẫn tồn tại một phần của hành vi HOLDing cực độ và tích lũy. Điều này hơi độc đáo đối với chu kỳ thị trường này và là một động lực đáng để theo dõi.
Lightning Network Adoption
Trong các tiêu đề tuần này là việc chấp nhận Bitcoins Lightning Network (LN), chủ yếu bởi El Salvador và Twitter như một tính năng thanh toán tích hợp. Số lượng nút LN là một trong nhiều chỉ số ở mức cao nhất, đạt 15,6 nghìn node trong tuần này.
Số lượng LN đã đạt mức cao nhất là 73k, trung bình là 4,6 channel cho mỗi node. Con số này cao gấp đôi so với những channel đã hoạt động trong giai đoạn 2019-20, với hầu hết sự tăng trưởng này xảy ra kể từ tháng 5 năm 2021.
Tổng dung lượng BTC trong các LN channel đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ trong 9 tháng qua, tăng 170% vào năm 2021 để đạt 2.904 BTC (~ 127 triệu đô la). 514 đồng coin này đã được thêm vào các LN Channel chỉ trong tháng 9.
Cuối cùng, kích thước median channel đã tăng dần đều khi sự chấp nhận và niềm tin vào giao thức ngày càng tăng. Dung lượng channel trung bình đang tăng tốc cao hơn từ mức cơ bản ổn định là ~ 0,028 BTC trong năm 2019-20 lên 0,040 BTC hiện nay. Median channcel size trung bình cũng đã tăng lên 0,01 BTC, đã tăng đáng kể trong suốt tháng 7 và tháng 8. Việc chấp nhận và phát triển Lightning Network, kể cả thông qua việc mở rộng quy mô ở El Salvador và Twitter, là một thách thức thú vị đối với ngành.
Tổng kết
Tuần vừa qua là một tuần đầy biến động đối với Bitcoin khi chúng ta phải nhận liên tục những tin xấu đến từ Trung Quốc. Dựa vào những chỉ số trong tuần này chúng ta vẫn có thể kỳ vọng rằng vẫn còn có thể quay trở lại xu hướng tăng mạnh mẽ trong ngắn hạn. Còn về dài hạn thì các nhà đầu tư đang có rất nhiều niềm tin vào thị trường.
Hãy Follow GTA để cập nhật những thông tin mới nhất về thị trường!
Mua bán Coins tại sàn giao dịch Bitcoin Uy tín ở Việt Nam?
Ngoài ra, nếu anh em muốn mua bán coin bằng VND tại sàn giao dịch Bitcoin ở Việt Nam, anh em có thể ghé sàn Bitmoon để giao dịch nhé! Đây là 1 trong những sàn uy tín bậc nhất Việt Nam hiện nay.
