Tuần vừa qua BTC đã có những tăng trưởng khá mạnh mẽ, mức giá thấp nhất của BTC tuần vừa qua là $59743 và mức cao nhất trong tuần là $64242. Những chỉ số của Bitcoin hiện nay vẫn đang ở trong một đà tăng trưởng vô cùng mạnh mẽ.
Đánh giá về lực cung
Một vài hoạt động điển hình khi giá của BTC tiệm cận vùng ATH là các hoạt động chi tiêu của các Long-Term Holder. Khi BTC chạm mức ATH mới ở vùng 66 nghìn đô la vừa qua thì nguồn cung token do các LTH ( Long-Term Holder) cũng đã đạt đỉnh mới. Đây là thời điểm các LTH đã nắm giữ hầu hết các token lưu hành trên thị trường khoảng 81,5%.
Ở mức ATH vừa qua các LTH đã sử dụng 0.73% lượng cung của mình.
Hành vi chi tiêu này đã ảnh hưởng đến chỉ số Long-term Holder Net Position, khi chỉ số này đang ở giai đoạn tích lũy kể từ tháng 4 mới đây đã bị đảo chiều. Mức duy trì của chỉ số Long-term Holder Net Position kể từ tháng 5 – tháng 9 hiện nay đã quay trở lại mức giữa ( mức 0). Điều này chứng tỏ rằng, trong 30 ngày qua, lượng cung của các LTH không thay đổi.
Nối tiếp nhận định cho việc sử dụng coin, chúng ta thông qua chỉ số Spent Volume Age Bands, thông qua chỉ số này chúng ta thấy được tổng khối lượng chi tiêu trên chuỗi của các đồng coin hơn 1 tháng tuổi đã tăng 6%. Tuy nhiên thì mức 6% vẫn được coi là mức chấp nhận được, trong năm 2021 chỉ số này duy trì ở mức 10% tuy nhiên nó vẫn có một đợt tăng giá mạnh mẽ theo sau đó.
Thông qua chỉ số này chúng ta cũng thấy được rằng, thị trường đang hấp thụ lực bán rất tốt, như những bài cập nhật on-chain của những tuần trước mình cũng đã đề cập đến vấn đề rằng đã có những nguồn demand mới xuất hiện trong quý 4 năm nay. Chúng ta cần chú ý rằng, trước khi thị trường đi vào một giai đoạn tăng giá sẽ cần những chỉ số báo hiệu như thế này.
Tiếp theo chúng ta sẽ sử dụng chỉ số Revived supply để theo dõi những đồng coin hơn 1 năm được bán ra. Tình hình chung là các nhà đầu tư hiện tại vẫn đang giữ được một mức tâm lý khá tốt trong suốt 12 tháng vừa qua. Hiện nay có khoảng 6,5 nghìn BTC được revived hàng ngày, đây là mức tương đối thấp khi so sánh với những đợt bull run vào năm 2017, 2019 và 2021 khi ở giai đoạn này có khoảng hơn 20 nghìn BTC được revived hàng ngày. Hiện tại thì mức revived supply đang tương tự với giai đoạn cuối của bear market trong năm 2019 và 2020.
Tiếp theo chúng ta sẽ đánh giá sóng HODL lọc các đồng coin dưới 3 tháng tuổi để đánh giá mức chi tiêu hiện tại trên chuỗi. Hiện tại nguồn cung của các đồng coin dưới 3 tháng tuổi đang ở mức thấp nhất là 15%, điều này chứng tỏ rằng các đồng coin hơn 3 tháng hiện nay đang ở ATH mới là 85%. Điều này cũng chứng minh rằng hơn 85% token không hoạt động kể từ tháng 8 năm nay => các nhà đầu tư đang hold rất nhiều và không có xu hướng chi tiêu cho các hoạt động trên chuỗi.
Đánh giá về lực cầu
Lực cầu trong một chu kỳ tăng giá thường sẽ có 2 giai đoạn:
- Tích lũy ( trước mức ATH), các hoạt động trên chuỗi thấp, lực cung được hấp thụ và các coin bán ra đều có lợi nhuận ( tức là các đồng coin bán ra ở thời điểm này đều có lời)
- Hưng phấn ( sau ATH), khi thị trường bắt đầu Fomo và các hoạt động trên chuỗi tăng đáng kể. Những nhà đầu tư có kinh nghiệm sẽ thường chốt lời ở giai đoạn này.
Hiện nay thì theo các phân tích thì thị trường hiện tại đang ở giai đoạn đầu ( giai đoạn tích lũy).
Dẫn chứng đầu tiên cho giả thiết này là flow trên các sàn giao dịch hiện đang được rút ra (outflow) khá nhiều. Lượng coin được rút ra từ các sàn vẫn tăng nhanh chóng đạt 5 nghìn BTC rút ra hàng ngày.
Do lượng coin liên tục được rút ra khỏi các sàn giao dịch đã làm cho lượng BTC trung bình trên các sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm là 12,9%. Khi mà BTC đạt ATH mới thì phần trăm này cũng không thay đổi quá nhiều.
Số lượng giao dịch hiện tại vẫn thấp hơn rất nhiều so với mức cao nhất trong nửa đầu năm 2021, hiện nay mức giao dịch hàng ngày khoang 225 nghìn giao dịch. Mức này khá giống với giai đoạn bear market năm 2019-2020.
Thị trường Mining đang được phục hồi
Thị trường Mining đang phục hồi khá tốt sau sự cố 52% hask-power ngoại tuyến sau 1 đêm. Trên đường MA 7 ngày, hash-rate giảm từ 176 EH/s còn 84EH/s. Sự sụt giảm hask-power trong đợt này là 92 EH/s tuy nhiên thì mức 92 EH/s này bằng với toàn bộ hask-power tính đến tháng 10 năm 2019. Hask-power đã hồi phục 95% kể từ mức thấp nhất và hiện đang đạt 164 EH/s. Với xu hướng và diễn biến như tình hình hiện tại, rất có thể hask-power sẽ đạt đỉnh mới trong năm nay.
Doanh thu tổng hợp hiện nay của các thợ đào đang giao động ở mức 900 đến 1000 BTC mỗi ngày.
Mặc dù lợi nhuận của các thợ đào được tính bằng BTC nhưng chi phí vận hành để đào BTC sẽ được thanh toán bằng fiat. Phần thưởng cho mỗi block hiện nay đang ở mức thấp nhất. Kể từ sự kiện Halving vào cuối tháng 5 năm 2020, tổng doanh thu của USD tăng hơn 550%, tăng từ 9,3 triệu đô la lên hơn 60 triệu đô la/ ngày. Mức hiện tại vẫn nhỏ hơn mốc ATH từng được ghi nhận vào tháng 5. Điều này có nghĩa rằng, các thợ đào đang sử dụng rất nhiều tiền để phục vụ cho việc khai thác của họ.
Tiếp theo chúng ta sẽ đánh giá theo Thermocap, hiện nay Bitcoin Thermocap vẫn đang ở mức ATH, tốc độ tăng trưởng của Thermocap vẫn đang tăng trưởng theo sự phát triển của Bitcoin hiện nay đạt 32,8 tỷ đô. Trong suốt 18 tháng kể từ đợt halving vào tháng 5 năm 2020, Thermocap đã tăng khoảng 93% khoảng 15,8 tỷ đô la.
Bitcoin hash-rate hầu như đã phục hồi sau sự kiện ngoại tuyến hàng loạt vừa kể trên, doanh số từ việc chi tiêu của các thợ đào đã dần tiệm cận ATH.
Kết luận
Những phân tích on-chain của tuần vừa qua cũng đã có những dấu hiệu bullist khá rõ ràng, thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu trước đợt bull market. Điều này được thể hiện thông qua các hoạt động trên chuỗi và lượng token đang được lưu thông trên các sàn giao dịch hiện nay. Ngoài ra tuần vừa qua cũng có được nhưng tín hiệu khá tích cực từ thị trường Mining, sau sự kiện ngoại tuyến hàng loạt thì giờ đây hash-rate đã được phục hồi hoàn toàn.
