Tuần vừa qua chúng ta đã chứng kiến một điều rất là tuyệt vời khi giá của BTC đã đạt đến ATH mới, sau khi ra mắt ProShares Bitcoin Strategy ETF với mã là $BITO. Giá của BTC tuần vừa qua đã vượt qua mức ATH vào tháng 4 trước đó ( mức $64,717) và đạt ngưỡng ATH mới là $66,928. Sau khi đạt đỉnh ATH mới thị trường đã điều chỉnh về mức $59,722 và đây cũng là mức thấp nhất trong tuần qua.
$BITO ETF cũng đã đạt mức hơn $1,1 tỷ đô la trong 2 ngày đầu giao dịch và vượt qua cả ETF về vàng ($GLD Gold ETF) đạt được vào 18 năm trước. Tuần này chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về sự tăng trưởng của open interest và volume trên CME markets, bởi vì $BITO ETF được giao dịch phần lớn trên thị trường này.
Ngoài ra trong tuần này chúng ta cũng tiếp tục đánh giá về các hành vi chi tiêu của các holder dài hạn ( Long-Term-Holder).
Bitcoin Futures sau khi ETF khởi chạy
Trước khi bắt đầu phần này mình sẽ giới thiệu sơ qua cho những bạn chưa biết về CME. CME được viết tắt của Chicago Mercantile Exchange ( tạm dịch là Quỹ giao dịch hàng hóa Chicago) đây là một sàn giao dịch có quy mô lớn, giao dịch có tổ chức các hợp đồng tương lai (futures) và hợp đồng quyền chọn (options). Tại đây các nhà đầu tư có thể giao dịch hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn trong nhiều lĩnh vực khác nhau như nông nghiệp, năng lượng, chỉ số chứng khoán, ngoại hối,….
Tin tức nổi bật trong tuần vừa qua là việc ra mắt quỹ giao dịch Bitcoin BITO ETF trên CME. Open interest của các hợp đồng trên CME đã tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 10, tăng $3,95 tỷ đô la ( 265%). Điều này cũng đã thúc đẩy CME đạt mức ATH mới của open interest ở mức $5,44 tỷ đô la.
Trading volume cũng đã đạt ngưỡng $7,22 tỷ đô la vào ngày 20 tháng 10. Ngưỡng giao dịch của các trader cũng đã vượt qua ngưỡng giao dịch được thiết lập vào tháng 2 năm 2021 là $490 triệu đô la.
Funding rates trên thị trường futures cũng đã đạt mức cao mới khi giá đạt 66 nghìn đô la. Điều này đã báo hiệu các nhà đầu tư đang mở vị thế long nhiều hơn trong sự phấn khích của thị trường khi ra quỹ ETF. Điều thường xuyên xảy ra khi giá của BTC tăng mạnh và mức sử dụng đòn bẩy cao, giá sẽ bắt buộc phải điều chỉnh để cân bằng lại funding rate. Mức funding rate hiện nay đang bằng với trước đợt sell-off đợt đầu tháng 9 vừa qua. Hiện nay mức open interest của thị trường futures cũng đã đạt mức ATH mới, có thể xảy ra việc thanh lý các vị thế long.
Trên thị trường phái sinh (derivatives markets), tỷ lệ ký quỹ được thế chấp bởi các tài sản tiền điện tử (crypto assets) đã tiếp tục giảm. Các hợp đồng tương lai Crypto-margined đã giảm 70,1% kể từ tháng 4 xuống còn 44,6%.
Các khoản thế chấp của stablecoin và fiat hiện đang đạt 55.4% của open interest, mức của tháng 4 là 29,9%. Đây là mức đòn bẩy ít ảnh hưởng nhiều đến thị trường, khi mà các tài sản được thế chấp đang giảm dần thì đây là mức ổn định cho stable và fiat.
Old coin đang được chuyển
Chúng ta cũng đã đề cập đến việc chốt lời của những Long-Term-Holder vào tuần trước, sau khi giá đã chạm ATH vào tuần này chúng ta hãy cùng tiếp tục theo dõi xu hướng của những LTH.
Lượng cung mà các LTH nắm giữ đã giảm khoảng 39,5 nghìn BTC trong 2 tuần vừa qua. Tuy nhiên thì điều này đã xảy ra sau 1 chu kỳ tích lũy đáng kinh ngạc, khi mà các LTH nắm giữ 2,42 triệu BTC kể từ tháng 3.
Nguồn cung của LTH hiện tại đang cao hơn 680 nghìn BTC so với thời điểm này năm ngoái.
Chúng ta cũng thấy được sự thay đổi vòng đời của Old coin thông qua chỉ số Dormancy. Chỉ số này mô tả vòng đời trung bình của mỗi BTC được sử dụng trong ngày. Có 2 giá trị mà chúng ta cần lưu ý:
Khi giá trị cao: Cho biết tuổi trung bình của đồng coin hiện đang lớn và cho biết rằng các old coin đang được phân phối ( điều này diễn ra khi thị trường uptrend)
Khi giá trị thấp: Tuổi trung bình của đồng coin tương đối thấp và đa số là young coin. Đây là điểm đặc trưng trong thời kỳ downtrend và thời kỳ tích lũy.
Đường cơ sở của Dormancy trong khoảng 50 ngày đã được thiết lập kể từ giai đoạn năm 2019-2020. Mốc này sẽ cung cấp cho chúng ta một mức độ để tham chiếu và phân tích. Đợt tích lũy kể từ tháng 5 cho đến tháng 9 cho thấy giá trị Dormancy cực thấp, xuống dưới mức 25 ngày vào giữa tháng 9 ( tín hiệu tích lũy). Trong 2 tuần qua chỉ số này cũng đã tăng nhẹ, tuy nhiên thì nó vẫn duy trì ở mức pre-bull baseline 50 ngày. Điều này cho thấy mức độ chi tiêu của các LTH là không quá lớn.
Một số liệu tương tự là chỉ số Binary Coin-days Destroyed đang bắt đầu cao hơn mức trung bình 7 ngày. Điều này thường xảy ra với các đợt tăng giá trước đây khi mà các LTH bắt đầu phân phối quanh mức ATH.
Chỉ số Realised Cap HODL cũng đã chứng minh cho điều này khi younger coin bands bắt đầu tăng nhẹ. Khi Old coin được sử dụng, giá trị sẽ được đẩy qua younger bands và older bands sẽ thu hẹp dần lại.
Chỉ số Short-Term Holder SOPR cũng đã quay trở lại giá trị 1.0 SOPR, điều này phản ánh tổng lợi nhuận của coin được chi tiêu trong ngày, giá trị lớn hơn 1.0 là lãi, dưới 1.0 là lỗ.
Các STH là những người có xu hướng mua bán cận biên, STH-SOPR thường báo hiệu hỗ trợ ( khi tăng giá) và kháng cự (khi giảm giá) khi giá trị quay lại ở mức 1.0.
Hiện tại đang chỉ số này đóng vai trò là vùng hỗ trợ.
Hiện tại đang chỉ số này đóng vai trò là vùng hỗ trợ.
Nhìn chung thì các LTH đang có xu hướng sử dụng những Old coin để chốt lời và điều này làm reset lại chu kỳ vòng đời cho một đồng coin. Mức tăng của Dormancy và Binary Coin-days destroyed vẫn khá nhỏ so với những đợt phân phối của những chu kỳ trước. Nguồn cung của các LTH đang dần phục hồi và đại đa số các Holder vẫn kỳ vọng vùng giá cao hơn.
Kết luận
Tuần vừa qua chúng ta cũng đã chứng kiến được rất nhiều tin tốt đối với thị trường, sau đó giá của BTC đã đạt ATH ngay sau đó. Tuần qua chúng ta có những thông số về quỹ BITO ETF được giao dịch trên CME. Điều này cũng là một điều hết sức tuyệt vời đối với chúng ta. Tuần vừa qua chúng ta cũng đã thấy được mức độ chi tiêu của các LTH không quá nhiều, chỉ số của STH đã củng cố cho đợt tăng giá lần này. Các nhà đầu tư dài hạn vẫn đang kỳ vọng giá sẽ tăng ở vùng giá cao hơn.
Ngoài ra, nếu anh em muốn mua bán coin bằng VND tại sàn giao dịch Bitcoin ở Việt Nam, anh em có thể ghé sàn Bitmoon để giao dịch nhé!
Đây là 1 trong những sàn uy tín bậc nhất Việt Nam hiện nay.
