Tuần qua thị trường đã điều chỉnh sau ATH mới của Bitcoin, mức giá thấp nhất của BTC trong tuần vừa qua là $58,208 và mức cao nhất là $63,698
Mặc dù giá đã giảm ngay sau khi BTC đạt ATH mới giảm xuống mức dưới $60k trong một thời gian ngắn, tuy nhiên chúng ta hãy nhìn vào tháng 10 vừa qua của BTC cũng thấy được sự tăng trưởng đáng kinh ngạc. Giá của BTC đã tăng trưởng hơn 40% ( + $23,205). Đây là tháng tăng cao nhất đối với BTC kể từ tháng 12/2020. Một trong những nguyên nhân thúc đẩy sự tăng trưởng này là sự ra mắt của quỹ giao dịch Bitcoin ( Bitcoin ETF) đầu tiên ProShares Bitcoin Strategy ETF ( $BITO).
Tuần qua ETH cũng đã tăng trưởng mạnh mẽ. Ethereum( ETH ) cũng đã phá ATH trước đó( $4362) và tạo ATH mới trong tuần này với giá là $4,455.
Mức chi tiêu đã dừng lại
Khi giá thiết lập ATH mới, những hành vi của những holders và động thái chốt lời của các nhà đầu tư có thể cho chúng ta thấy tình hình tâm lý thị trường như thế nào.
aSOPR( adjusted Spent Output Profit Ratio) là một biểu đồ cho ta biết về lợi nhuận các nhà đầu tư sau khi bán coin, biểu đồ này sẽ không tính các coin dưới 1 giờ vì nó có ít giá trị kinh tế.
Nhìn vào biểu đồ thấy rằng các mức hiện tại sau khi giá phá ATH là tương đối thấp mặc dù giá đã phá ATH cũ. Điều này cho thấy có vẻ những holder và các nhà đầu tư đang kỳ vọng một mức giá cao hơn và chưa muốn chốt lời trong mức giá hiện tại. Mặc dù mức tăng của chỉ số aSOPR khi giá đạt ATH là có nhưng theo cá nhân mình nhận định mức tăng như vậy vẫn rất nhỏ so với giá đã đạt đến ngưỡng $66,928. Cho nên có thể đưa ra giả thuyết rằng ở giai đoạn này của thị trường vẫn chưa có sự góp mặt của những tay to ( cá vẫn chưa có dấu hiệu xả hàng) và tầm nhìn của họ có thể kỳ vọng đến vùng giá cao hơn để chốt lời.
Tiếp theo chúng ta sẽ đánh giá đến chỉ số của các Short-Term-Holder, mức lợi nhuận của các STH hiện tại sẽ là một chỉ số nên chú ý vì nó sẽ thể hiện tâm lý của thị trường ở mức hiện tại vì các STH là những nhà đầu tư giao dịch lướt sóng trong bất kỳ giai đoạn nào của thị trường.
Trong biểu đồ dưới đây:
- Vùng màu xanh lá chỉ ra rằng những STH đã có lợi nhuận, khi chỉ số này nằm bên trên đường màu đen, nó thể hiện những nhà đầu tư ngắn hạn ( STH) hiện tại đã chốt lời khi giá đạt ATH và chỉ số này đang quay trở lại đường màu đen.
- Vùng màu đỏ hiển thị các STH đã bị thua lỗ, giờ đây thì đường màu đen kia sẽ đóng vai trò như một đường hỗ trợ cho chỉ số này.
Tiếp theo chúng ta đánh giá chỉ số lời/ lỗ chưa được thực hiện (Net Unrealized Profit/Loss).
Hiện tại vùng NUPL đang ở giữa mức 0,50 và 0,75 (có nghĩa là LTH đang có lợi nhuận ròng dao động từ 50-75%). Nếu các LTH vẫn duy trì ở mức như hiện tại thì giá sẽ có xu hướng tăng cao hơn trong những tuần và những tháng tiếp theo.
Trong quá khứ cũng đã diễn ra double run bull market vào năm 2013-14 và trong năm 2017. Điều này tiếp tục lặp lại vào năm 2021, chỉ số NUPL của LTH vẫn duy trì ở mức 0.5-0.75 và kết quả là giá đã đạt mức ATH mới. Trong quá khứ, khi chỉ số này break ra khỏi khung sẽ đẩy giá tiếp tục tăng. Liệu rằng thời gian sắp tới BTC có thể phá được ATH mới hay không?
Sự biến động của thị trường Future
Với sự ra mắt của ProShares Bitcoin Strategy ETF trong cùng một tuần với mức giao dịch cao nhất, các hoạt động trên thị trường perpetual trở nên mạnh mẽ và nhộn nhịp.
Mức funding rate dương có nghĩa long (đặt cược vào giá tăng) nhiều hơn là short ( kỳ vọng giá giảm). Những lúc như thế này là các nhà đầu tư đặt lệnh Long sẽ phải trả một khoản phí cho các nhà đầu tư Short. Mức funding rate càng cao thì tỷ lệ rủi ro càng lớn
- Nếu Funding rate dương và giá tiếp tục tăng , thì mức phí là hoàn toàn hợp lý vì giá tăng các lệnh Long sẽ có lợi nhuận
- Nếu Funding rate dương và giá đi ngang hoặc đi xuống, ở mức này sẽ tương đối nguy hiểm khi các vị thế Long sẽ dễ bị thanh lý
Biểu đồ bên dưới cho thấy khi giá đi ngang hoặc đi xuống ( mũi tên màu đỏ) và mức funding rate dương ( mũi tên màu xanh) điều này sẽ làm cho các vị thế long bị thanh lý hàng loạt. Điều này được mô tả rõ ràng thông qua mũi tên màu cam mỗi khi giá đi ngang hoặc đi xuống các lệnh Long sẽ bị thanh lý hàng loạt. Và càng rõ ràng hơn khi các bạn chứng kiến mỗi khi giá của BTC đạt ATH mới.
Tuần qua mức funding rate đã ở mức dương, tuy nhiên nó đã có dấu hiệu giảm dần. Có vẻ như các nhà đầu tư đang có những dấu hiệu sợ hãi sau khi giá đạt ATH và điều này đã làm cho thị trường trở nên ổn định hơn.
Trong ngày 21-22 tháng 10 vừa qua, sau khi giá đã đạt mức ATH mới đã có 1 khoản thanh lý khoảng 3,5 triệu đô la cho các lệnh long. So với các giai đoạn trước thì giai đoạn ATH mới này các nhà đầu tư đã có vẻ thận trọng hơn, cho nên mức thanh lý này vẫn khá thấp so với những đợt thanh lý trước đó. Như bài phân tích tuần trước mình cũng đã đề cập đến vấn đề thanh lý các lệnh Long này rồi. Nếu anh em chưa đọc thì có thể tham khảo bài viết tại đây nhé.
Những hoạt động trên các thị trường khác
Tỷ lệ RVT (Realised Value to Transaction Ratio) chỉ số này so sánh giữa nguồn vốn đổ vào thị trường với tổng giá trị giao dịch được thực hiện. Với chỉ số này chúng ta có:
Giá trị RVT thấp: Thể hiện tổng khối lượng cao hơn so với số tiền mà các nhà đầu tư đổ vào thị trường. Đây là một dấu hiệu cho Bull Market.
Giá trị RVT cao: Thể hiện khối lượng thấp hơn so với số tiền mà các nhà đầu tư đổ vào. Đây là một dấu hiệu cho Bear Market.
Ở thời điểm hiện tại tỷ lệ RVT đang ở mức rất thấp từ trước đến giờ, điều này cho thấy khối lượng giao dịch đang rất lớn. Đây là một thông số báo hiệu cho thị trường Bullist và rất có thể một đợt tăng giá mới sẽ xảy ra.
Tiếp theo chúng ta hãy đánh giá đến chỉ số Spent Volume Age Bands (SVAB), biểu đồ này sẽ hiển thị các nhóm tuổi của các đồng coin được sử dụng để bán ra . Trong tháng vừa qua, lượng coins trên 1 tháng tuổi chiếm 6% lượng bán ra hàng ngày. Đây là phản ứng khi thị trường đạt mức tăng giá mới.
Để chứng tỏ khối lượng chi tiêu hàng ngày tăng lên của các old coins hơn 1 tháng, chúng ta đánh giá chỉ số Average Spent Output Lifespan (ASOL) – độ tuổi trung bình của tất cả các đồng coin được bán ra. Chỉ số này đang trong xu hướng tăng và hiện nó đang nằm trên mức trung bình 40 ngày.
Theo những thông số trên chúng ta cũng đã thấy được rằng các old coin đang được sử dụng để chốt lời, tuy nhiên mức độ hiện tại vẫn khá ổn định không bất ổn như các đợt sell-off trước đây.
Kết luận
Hiện tại thị trường đang ở mức tương đối ổn định sau khi giá BTC đạt ATH mới, các dấu hiệu tích cực từ các thị trường đã củng cố mức ổn định của thị trường. Hiện nay các LTH vẫn đang tiếp tục HODL và kỳ vọng vùng giá cao hơn. Việc sử dụng các old coins của các LTH không quá nhiều. Tuần này chúng ta có thêm 1 dữ kiến thông báo cho thị trường bullist mới chính là tỷ lệ RVT đang ở mức thấp kỷ lục.
Ngoài ra, nếu anh em muốn mua bán coin bằng VND tại sàn giao dịch Bitcoin ở Việt Nam, anh em có thể ghé sàn Bitmoon để giao dịch nhé!
Đây là 1 trong những sàn uy tín bậc nhất Việt Nam hiện nay.
