Phân Tích Dữ Liệu On-Chain #16: PancakeSwap (CAKE) | AMM lớn nhất trên Binance Smart Chain (BSC)

Có thể nói cái tên PancakeSwap là một thứ quen thuộc kể từ khi mà Binance Smart Chain (BSC) ra mắt, và cũng là một dự án sáng giá góp phần tạo lên tên tuổi trong Defi, cũng là một AMM lớn nhất trong BSC. Để rõ hơn về dự án cũng như phân tích về tiềm năng, dữ liệu on-chain của PancakeSwap (CAKE), dưới đây là một số thông tin cũng như phân tích về tiềm năng của PancakeSwap (CAKE) mà GTA đúc kết được, mọi người cùng tham khảo nhé!

Thông tin cơ bản về PancakeSwaps (CAKE):

• PancakeSwap về bản chất là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho phép người dùng có thể trao đổi các token chuẩn BEP20 (chuẩn token mới nhất từ Binance Smart Chain), stake token để nhận về phần thưởng, đồng thời tham gia bầu chọn chi phối các quyết định trên hệ thống dựa vào lượng token Syrup mình nắm giữ.
• PancakeSwap sử dụng mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM). Điều đó có nghĩa là mặc dù bạn có thể giao dịch tài sản kỹ thuật số trên nền tảng này, nhưng không có orderbook để bạn khớp lệnh với người khác như ở các sàn giao dịch tiền điện tử thông thường. Thay vào đó, bạn sẽ giao dịch với một pool thanh khoản.
• PancakeSwap sử dụng token CAKE là token chính để chạy trên nền tảng của mình.
• Mọi người sẽ có được token CAKE bằng cách cung cấp thanh khoản cho nền tảng, staking và cũng có cơ hội giành được một số mã thông báo CAKE thông qua xổ số (Lottery).
• Khi thực hiện một lệnh Swap trên PancakeSwap thì sẽ phải trả 0.2% phí giao dịch cho 2 phần 0.17% và 0.03%, tương ứng khoản phí này sẽ được phân bổ 0.17% cho LPs và 0.03% cho PancakeSwap Treasury.

Một số Sản Phẩm trên PancakeSwap hiện có và trong tương lai:

• PancakeSwap Exchange cung cấp một số tính năng như:
  1. Swapping/Trading: Cho phép người dùng giao dịch mà không cần thông qua sàn giao dịch tập trung (CEX). Mọi thứ bạn làm trên PancakeSwap đều được chuyển trực tiếp qua ví chính của bạn (ví non-custodial).
  2. Liquidity Pools (LP): PancakeSwap chỉ có thể hoạt động khi có đủ thanh khoản để hỗ trợ các giao dịch, chẳng hạn nếu không ai muốn bán BNB cho bạn nhưng trong Pools có đủ BNB để hỗ trợ giao dịch thì bạn vẫn có thể giao dịch lấy bao nhiêu cũng không thành vấn đề. Cung cấp Liquidity sẽ giúp bạn nhận được token LP, qua đó giúp bạn kiếm được phần thưởng dưới dạng phí giao dịch để đảm bảo rằng sàn giao dịch luôn có tính thanh khoản để sử dụng.
  3. Farming và Staking: là 1 cơ chế Incentives khá phổ biến trong DeFi và cũng rất hiệu quả thông qua việc đẩy mạnh TVL (Total Value Locked), thu hút các nhà đầu tư khác đến nhiều hơn thông qua nhìn nhận TVL. Bạn có thể farm bằng cách đặt cược (staking) tài sản crypto của bạn. Ở farm, tất cả những gì bạn cần làm là gửi token LP của bạn (ở phần trên) và nhận lại token CAKE như một phần thưởng. Nhưng nếu bạn muốn đặt cược (staking)  thêm? Bạn có thể kiếm nhiều hơn nếu bạn đặt cược CAKE của bạn vào những pool SYRUP khác. Bằng cách này, bạn có thể tạo ra càng nhiều CAKE hơn.
  4. Initial Farm Offerings (IFOs): Đây là một hoạt động gây quỹ mới (giống như ICO, IEO,..) mà nhiều nền tảng đã bắt đầu thực hiện thông qua việc bán trước (pre-sale) cho những IFOs. Các nền tảng sử dụng các hoạt động farming để gây quỹ cần thiết để thực hiện các dự án. IFOs cho phép người dùng mua vào phiếu mua hàng bằng cách sử dụng LP token CAKE-BNB để tham gia IFOs
• Syrup Pools: là 1 sản phẩm Staking, giúp bạn nhận các token 1 cách dễ dàng nhất. Bạn có thể Staking CAKE và nhận token 1 cách miễn phí. Ngoài ra, bạn có thể Staking các token khác ngoài CAKE.
• Lottery: Lottery là 1 hình thức xổ số trên Pancake. Người chơi chỉ có thể dùng CAKE để mua 1 vé gồm 4 chữ số, nếu trúng thưởng sẽ được chia 1 phần tài sản trong Pool thưởng. 2 Giá trị chính của Lottery là: 
  1. Tăng nguồn cầu CAKE: Người chơi phải dùng CAKE để mua ticket.
  2. Giảm nguồn cung CAKE: 20% Pools CAKE thưởng sẽ được đem đi đốt (Burn).
• Prediction: Prediction là 1 thị trường dự đoán trên PancakeSwap, token bạn tham gia dự đoán sẽ tăng hay giảm trong 1 khoảng thời gian nhất định để nhận phần thưởng. Tuy nhiên hiện tại sản phẩm đang trong giai đoạn Beta và chỉ có thể dự đoán BNB. Sẽ ra mắt chính thức trong thời gian tới, mình sẽ update khi ra mắt.
• Team Battle: Team Battle là 1 game trò chơi dành cho các đội nhóm trên PancakeSwap. Các đội sẽ thi với nhau, 3 đội có volume giao dịch cao nhất sẽ cùng chia 1 Pool thưởng 200,000 CAKE, ngoài ra ra còn được nhận NFTs và một số thành tích khác. Tuy nhiên hiện Battle đã kết thúc, sẽ sớm mở lại trong thời gian tới.
• Pancake Collectibles: PancakeSwap hỗ trợ cá nhân hoá cho mỗi user thông qua việc tạo NFT Profiles. Những NFTs trên PancakeSwap có thể giành được thông qua Team Battle, một số thành tích khác hoặc mua tuỳ theo giá trị CAKE của chúng.

Ngoài ra còn có một số sản phẩm khác sắp ra mắt như :

• Gamification: Thêm nhiều game trên cộng đồng, tương tự như Lottery, Team Battle. Pancakeswap ra 1 số game về: NFT, Gambling, Earning points,..
• Lending & Borrowing: Đây chắc chắn sẽ là 1 bước đi lớn của PancakeSwap. AMM Pancakeswap đang là AMM có TVL và volume số 1 trên BSC hiện nay, 1 mảnh ghép Lending & Borrowing được thêm vào, các bạn nghĩ sẽ như thế nào?
• Fixed-term Staking: Tính năng chủ yếu dành cho những Holder, khi bạn hold token càng lâu thì sẽ nhận được phần thưởng càng lớn hơn.
•  Cũng có 1 số sản phẩm sắp ra mắt như Margin Trading, Referral program,… cũng rất có triển vọng.

Phân tích PancakeSwap (CAKE) thông qua dữ liệu On-Chain:

Total Value Locked (TVL) của PancakeSwap:

• Tính đến thời điểm hiện tại, PancakeSwap, một AMM (automated market maker) của Binance Smart Chain đã vượt qua Total Value Locked của UniSwap, đạt $7,6 tỷ đô, cao hơn $1,1 tỷ đô so với UniSwap, một Ethereum AMM. Điều đó làm cho AMM dựa trên BSC trở thành lớn nhất theo TVL, giá trị của CAKE hiện đang là $20.86

• Như hình trên, chúng ta có thể thấy được về TVL của AMM thì PancakeSwap hiện đang đứng thứ nhất, vượt qua cả UniSwap và SushiSwap, điều này cho thấy về giá trị các sản phẩm cũng như giá trị về tiềm năng của nó đã thu hút không ít các nhà đầu tư giao dịch,.. việc tăng trưởng TVL của PancakeSwap là một giá trị không nhỏ từ các sản phẩm mà PancakeSwap đem lại. 
• Mọi người có thể có cái nhìn tổng quan hơn về TVL của PancakeSwap qua hình dưới đây:

• Tính đến thời điểm ngày 04/06/2021, TVL của PancakeSwap đã lên tới khoảng $7,6 tỷ đô so với thời điểm đầu năm đến nay đã tăng trưởng hơn 50 lần đến hiện tại. Một con số tăng trưởng không nhỏ.
• Về tương lai của PancakeSwap thông qua TVL mình nghĩ, TVL của nó sẽ còn tăng trưởng nhiều hơn nữa thông qua việc các giá trị sản phẩm cũng như việc ngày càng thu hút các nhà đầu tư giao dịch, với một DEX có AMM như BSC thì với phí rẻ, nhiều tính năng ngày càng phát triển, giao diện dễ dàng nắm bắt, TVL của PancakeSwap sẽ ngày càng phát triển nhiều hơn thế nữa. Ngoài ra, khi mà giá trị TVL tăng trưởng, thì cũng góp phần không nhỏ tới việc tăng trưởng giá trị của đồng CAKE, điều này cho thấy giá trị thực dụng của CAKE ngày càng linh hoạt hơn trong PancakeSwaps.

Số lượng Trading User & Transactions:

• Có thể mọi người còn nhớ Trend Meme coins đã bùng nổ, diễn ra mạnh nhất vào khoảng đầu tháng 4, ở thời điểm này, đã góp phần không nhỏ dẫn tới việc đẩy mạnh các Trading User & Transactions của PancakeSwap, cũng như việc tạo ra các fee giao dịch như ở trên mình có nói phí giao dịch khi mà thực hiện một lệnh Swap trên PancakeSwap thì sẽ phải trả 0.2% phí giao dịch cho 2 phần 0.17% và 0.03%, tương ứng khoản phí này sẽ được phân bổ 0.17% cho LPs và 0.03% cho PancakeSwap Treasury. 
• Để rõ hơn về quá trình tăng trưởng về số lượng Trading User & Transactions trên PancakeSwap mọi người cùng xem hình ảnh dưới đây nhé:

• Về số lượng Trading Users tính đến thời điểm hiện tại ngày 04/06/2021, số lượng Trading Users đang là 304,608 User, so với thời điểm từ đầu năm đến nay, đã tăng trưởng hơn 10 lần kể từ tháng 2.
• Các Trading Users trong đây được xác nhận khi và chỉ khi một Contract của một địa chỉ thực diễn ra trong PancakeSwap.

• Về số lượng Transactions như ở trên, cũng như Tranding Users, số lượng Transactions của PancakeSwap hiện đang là 1,168,496 transactions, so với thời điểm từ đầu năm đến nay đã tăng trưởng hơn 10 lần cũng như số lượng Trading Users tăng trưởng vậy.
• Số lượng Transactions này được diễn ra khi mỗi một giao dịch bất kỳ được hoàn thành trên PancakeSwap.
• Qua 2 phần về số lượng Trading Users và Transactions, chúng ta có thể thấy được về số lượng tăng trưởng đột biến diễn ra 2 lần của 2 phần này đỉnh điểm vào ngày 20/04 và ngày 11/05 tăng gấp 2 lần chỉ trong một ngày, cũng nhờ vào trend Meme coins diễn ra vào thời điểm đó.
• Nếu nói trend Meme có giúp ích được gì cho PancakeSwap không thì mình nghĩ ngoài lợi ích về các Transactions từ các fee kia thì người dùng còn có thể nhận thấy rõ hơn về PancakeSwap đó là phí rẻ, tốc độ giao dịch nhanh gọn với các contract khác, nhiều tính năng thông dụng, sáng tạo phù hợp với nhiều người dùng hơn. Thông qua việc này mình nghĩ PancakeSwap sẽ ngày càng gia tăng về cả giá trị TVL với số lượng Trading Users & Transactions, tương đương với việc tăng trưởng giá trị của CAKE nhiều hơn.
• Trong tương lai sẽ ngày càng có nhiều dự án khác được ra mắt trên PancakeSwap, cũng thúc đẩy cho việc tăng trưởng số lượng Trading User & Transactions nhiều hơn nữa.

Top những địa chỉ nắm giữ CAKE biến động số dư gần đây:

• Ở đây mình đưa ra số liệu của Top 10 địa chỉ ví Hold và Yield farming, Stake với CAKE, đã loại bỏ các ví sàn, các ví thành viên và các ví Smart Contract. Số liệu được thống kê theo giá trị tổng tài sản ròng của các địa chỉ ví. 

• Thông qua dữ liệu ở trên về dữ liệu trên, tổng số CAKE được top 10 ví này đang Hold và Stake là 12,378,904.22, qua quá trình mình thống kê dữ liệu, mình thấy rằng cả 10 địa chỉ ví này đều thay đổi số dư chủ yếu là dùng CAKE để Farming, Stakes trên PancakeSwap. Tức trong khoảng 30 ngày gần đây, những địa chỉ này không có hoạt động gì bất thường như deposit lên sàn cũng như không có hoạt động bán ra, điểm đặc biệt là địa chỉ ví đứng thứ nhất nắm giữ với 5 triệu CAKE, một con số rất lớn, tuy vậy số lượng CAKE này mình nhận thấy là nó đang đang Hold khá lâu từ trước kia và đang được gom dần từ sàn Binance và chuyển về ví này, sau đó dùng số lượng CAKE này để Stakes.ngoài ra có một số ví như ở trên cũng vậy.
• Qua việc trên, chúng ta có thể có một cái nhìn minh bạch hơn về tổng quan đối với 10 địa chỉ ví ở trên nói riêng và với tổng số CAKE đang lưu hành nói chung. Số lượng CAKE đang lưu hành hiện là 177,733,321 CAKE, nhưng tổng số CAKE mà 10 địa chỉ ví nắm giữ ở trên là 12,378,904.22 CAKE, chiếm hơn 6% so với lượng cung lưu hành. 
• Ngoài ra giá trị mà tổng tài sàn ngoài CAKE của những địa chỉ ví trên có thể nói là họ đều là những con cá mập, đặc biệt là địa chỉ thứ 1 kia, tài sản của nó tương ứng với một con cá voi khổng lồ. Như vậy, có thể thấy được một phần nào đó mà hầu hết những người đang nắm giữ CAKE họ đều đang để trên ví non-custodial tương ứng với việc dùng CAKE để tham gia một số tính năng, sản phẩm của PancakeSwap và dùng CAKE để Stakes, Farming ngày càng nhiều hơn, thông qua giá trị TVL của PancakeSwap như ở phần trên thì chúng ta có thể thấy được một phần nào đó, số lượng TVL này thì CAKE cũng chiếm một phần không nhỏ. Kết hợp với quá trình phát triển các sản phẩm trong tương lai và một số lợi ích khác đối với CAKE holder thì mình nhận thấy CAKE vẫn còn khá nhiều tiềm năng để đào móc, phát triển nhiều hơn nữa, đúng nghĩa như một AMM số 1 trên BSC.

Kết Luận:

Về dự án:

• PancakeSwap (CAKE) còn khá nhiều tiềm năng chưa được đào móc cũng như đang trong quá trình được phát triển nhiều hơn, PancakeSwap có thể nói là một AMM số 1 trên BSC không sai khi mà dự án mình thấy họ luôn luôn phát triển đặt vấn đề về tiếp cận cho người dùng một cách hiệu quả nhất, đầy đủ phù hợp phất, trên thị trường Crypto hiện nay thì mình nghĩ để mà một dự án như PancakeSwap ngày càng phát triển nhiều hơn, thì vẫn luôn đảm bảo các tính năng, sản phẩm của họ luôn đảm bảo được yếu tố tiếp cận người dùng nhất, nhanh chóng theo xu hướng hiện hành, cũng là một phần thúc đẩy lên giá trị thực dụng của dự án và giá trị của đồng CAKE.
• Tổng Quan về mô hình các sản phẩm của PancakeSwap mọi người có thể tham khảo hình ảnh dưới đây:

Về On-Chain:

• Giá trị TVL của PancakeSwap lớn hơn UniSwap lên tới hơn $1,1 tỷ đô. Qua quá trình tìm hiểu, mình nhận thấy khoảng cách TVL giữa 2 dự án thì PancakeSwap ngày càng vượt UniSwap. Điều này cho thấy các nhà đầu tư họ ngày càng ưu thích sử dụng PancakeSwap hơn.
• Về số lượng Trading Users & Transactions trên PancakeSwap hiện nay, đối với việc trải qua 2 làn sóng tăng trưởng mạnh đối với 2 dữ liệu này được tạo lên bởi Trend Meme coins, về lợi ích trong tương lai thì sẽ không phải bàn cãi, mình nghĩ một điều là chắc chắn đối với những người đã từng sử dụng PancakeSwap trong thời điểm làn sóng Meme coins này diễn ra họ sẽ nhận thấy sự khác biệt về fee, cũng như về điều kiện linh hoạt, tính năng thực dụng của PancakeSwap đối với một số sàn DEX khác sẽ ra sao. Nên theo cá nhân mình nghĩ không chỉ họ mà trong tương lai sẽ ngày càng có nhiều nhà đầu tư giao dịch nhiều hơn trên PancakeSwap, khi đó số lượng Trading Users & Transactions sẽ ngày càng tăng trưởng tốt.
• Thông qua top 10 ví nắm giữ CAKE và số lượng CAKE được các ví này dùng để Farming, Stakes hay có thể nói là họ đang Locked lượng CAKE này. Qua đây mình thấy được một phần nào đó lượng CAKE đang được Locked này phản ánh một phần nào đó với giá trị TVL của PancakeSwap, có thể thấy được lượng TVL này được đồng CAKE chiếm một phần không nhỏ ngoài những token dự án khác đang được Locked trên PanceSwap
• Lượng CAKE trên các ví này không deposit trên sàn nhiều, chủ yếu họ gom CAKE về và đem lên PancakeSwap để Locked.
• Ngoài CAKE, tổng tài sản của những địa chỉ ví này có thể nói mỗi địa chỉ ví đều là một con cá mập, thậm chí cá voi cũng không sai. Qua dữ liệu trên, đồng CAKE ngày càng được họ gom về từ sàn để Farming,..

Sự phát triển của PancakeSwap đi kèm với những cảnh báo. Blockchain gốc của nó, BSC, sử dụng mô hình Proof-of-Staked-Authority (PoSA), là mô hình kết hợp giữa Poof of Authority và Proof of Stake.

Đối với cá nhân, mình nghĩ về dài hạn thì CAKE là một đồng đáng để đầu tư lâu dài.

Trên đây là những đánh giá của team mình theo dữ liệu on-chain mong rằng các bạn đã có thể có được các thông tin hữu ích cho bản thân và đưa ra các kế hoạch dành riêng cho bản thân mình. Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo không có tính khuyến khích đầu tư. Xin cảm ơn!

GTA TEAM