On-chain Update phần 2 : PancakeSwap – Kẻ thống trị trên Binance Smart Chain

Thời gian qua, nhờ trend Play To Earn mà Binance Smart Chain đã ghi nhận sự phát triển rất ấn tượng, kéo theo cả những dự án hoạt động chủ chốt trên nền tảng này. Trong đó không thể không kể tới PancakeSwap.

Không chỉ vậy PancakeSwap vừa hoàn thành sự kiện đốt token quan trọng cùng nhiều sự kiện trở thành động lực thúc đẩy người dùng đến với PancakeSwap ngày càng nhiều hơn.

Từ khi ra mắt vào khoảng cuối năm 2020, PancakeSwap (một AMM DEX) đã có sự phát triển đáng kinh ngạc và muốn vượt mặt cả đàn anh đàn chị Uniswap và SushiSwap. Để rõ hơn về sự phát triển vượt bậc, sự tăng lưu lượng người dùng của PancakeSwap trong thời gian vừa qua các bạn tìm hiểu cùng mình thông qua bài viết này nhé.

Thông tin cơ bản về PancakeSwaps (CAKE):

PancakeSwap là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho phép người dùng có thể trao đổi các token chuẩn BEP20 (chuẩn token của Binance Smart Chain), stake token để nhận về phần thưởng, đồng thời tham gia bầu chọn chi phối các quyết định trên hệ thống dựa vào lượng token Syrup mình nắm giữ.

PancakeSwap vận hành dưới dạng một Automated Market Maker (AMM  – Hệ thống tạo thị trường tự động). Điều này có nghĩa giao dịch của bạn sẽ không được khớp lệnh với người khác bằng các sổ lệnh. Thay vào đó, người dùng sẽ giao dịch với nhau thông qua việc khoá token của mình vào một pool thanh khoản.

Nhờ vào nền tảng hoạt động trên nền BSC nên PancakeSwap có tốc độ cao và chi phí rất rẻ so với Uniswap

PancakeSwap sử dụng token CAKE là token chính để chạy trên nền tảng của mình.

Mọi người sẽ có được token CAKE bằng cách cung cấp thanh khoản cho nền tảng, staking và cũng có cơ hội giành được một số mã thông báo CAKE thông qua xổ số (Lottery).

Khi thực hiện một lệnh Swap trên PancakeSwap thì sẽ phải trả 0.2% phí giao dịch cho 2 phần 0.17% và 0.03%, tương ứng khoản phí này sẽ được phân bổ 0.17% cho LPs và 0.03% cho PancakeSwap Treasury.

Tại thời điểm viết bài, PancakeSwap đang đứng top 2 trong những DEX có volume giao dịch trong 24h lớn nhất với hơn 1100 cặp swap khác nhau (theo Coinmarketcap). Với việc là một DEX top 1 của hệ sinh thái BSC thì điều này không có gì quá ngạc nhiên.

Một số Sản Phẩm trên PancakeSwap hiện có và trong tương lai:

• PancakeSwap Exchange cung cấp một số tính năng như:
  1. Swapping/Trading: Cho phép người dùng giao dịch mà không cần thông qua sàn giao dịch tập trung (CEX). Mọi thứ bạn làm trên PancakeSwap đều được chuyển trực tiếp qua ví chính của bạn (ví non-custodial).
  2. Liquidity Pools (LP): PancakeSwap chỉ có thể hoạt động khi có đủ thanh khoản để hỗ trợ các giao dịch, chẳng hạn nếu không ai muốn bán BNB cho bạn nhưng trong Pools có đủ BNB để hỗ trợ giao dịch thì bạn vẫn có thể giao dịch lấy bao nhiêu cũng không thành vấn đề. Cung cấp Liquidity sẽ giúp bạn nhận được token LP, qua đó giúp bạn kiếm được phần thưởng dưới dạng phí giao dịch để đảm bảo rằng sàn giao dịch luôn có tính thanh khoản để sử dụng.
  3. Farming và Staking: là 1 cơ chế Incentives khá phổ biến trong DeFi và cũng rất hiệu quả thông qua việc đẩy mạnh TVL (Total Value Locked), thu hút các nhà đầu tư khác đến nhiều hơn thông qua nhìn nhận TVL. Bạn có thể farm bằng cách đặt cược (staking) tài sản crypto của bạn. Ở farm, tất cả những gì bạn cần làm là gửi token LP của bạn (ở phần trên) và nhận lại token CAKE như một phần thưởng. Nhưng nếu bạn muốn đặt cược (staking)  thêm? Bạn có thể kiếm nhiều hơn nếu bạn đặt cược CAKE của bạn vào những pool SYRUP khác. Bằng cách này, bạn có thể tạo ra càng nhiều CAKE hơn.
  4. Initial Farm Offerings (IFOs): Đây là một hoạt động gây quỹ mới (giống như ICO, IEO,..) mà nhiều nền tảng đã bắt đầu thực hiện thông qua việc bán trước (pre-sale) cho những IFOs. Các nền tảng sử dụng các hoạt động farming để gây quỹ cần thiết để thực hiện các dự án. IFOs cho phép người dùng mua vào phiếu mua hàng bằng cách sử dụng LP token CAKE-BNB để tham gia IFOs
• Syrup Pools: là 1 sản phẩm Staking, giúp bạn nhận các token 1 cách dễ dàng nhất. Bạn có thể Staking CAKE và nhận token 1 cách miễn phí. Ngoài ra, bạn có thể Staking các token khác ngoài CAKE.
• Lottery: Lottery là 1 hình thức xổ số trên Pancake. Người chơi chỉ có thể dùng CAKE để mua 1 vé gồm 4 chữ số, nếu trúng thưởng sẽ được chia 1 phần tài sản trong Pool thưởng. 2 Giá trị chính của Lottery là: 
  1. Tăng nguồn cầu CAKE: Người chơi phải dùng CAKE để mua ticket.
  2. Giảm nguồn cung CAKE: 20% Pools CAKE thưởng sẽ được đem đi đốt (Burn).
• Prediction: Prediction là 1 thị trường dự đoán trên PancakeSwap, token bạn tham gia dự đoán sẽ tăng hay giảm trong 1 khoảng thời gian nhất định để nhận phần thưởng. Tuy nhiên hiện tại sản phẩm đang trong giai đoạn Beta và chỉ có thể dự đoán BNB. Sẽ ra mắt chính thức trong thời gian tới, mình sẽ update khi ra mắt.
• Team Battle: Team Battle là 1 game trò chơi dành cho các đội nhóm trên PancakeSwap. Các đội sẽ thi với nhau, 3 đội có volume giao dịch cao nhất sẽ cùng chia 1 Pool thưởng 200,000 CAKE, ngoài ra ra còn được nhận NFTs và một số thành tích khác. Tuy nhiên hiện Battle đã kết thúc, sẽ sớm mở lại trong thời gian tới.
• Pancake Collectibles: PancakeSwap hỗ trợ cá nhân hoá cho mỗi user thông qua việc tạo NFT Profiles. Những NFTs trên PancakeSwap có thể giành được thông qua Team Battle, một số thành tích khác hoặc mua tuỳ theo giá trị CAKE của chúng.
• Voting: Tại đây người dùng có thể bỏ phiếu để đóng góp, tạo lên tiếng nói cho cộng đồng PancakeSwap, cho phép cộng đồng có tiếng nói về cách PancakeSwap phát triển trong tương lai.
  1. Core: Các đề xuất được đăng bởi đội ngũ PancakeSwap. Kết quả sẽ được thực hiện khi hoàn thành.
  2. Community: Các đề xuất được đăng bởi cộng đồng PancakeSwap (người dùng). Chúng được sử dụng để đề xuất ý tưởng và thể hiện quan điểm của cộng đồng. Đội ngũ PancakeSwap sẽ xem xét ý tưởng và thể hiện quan điểm của cộng đồng. Đội ngũ PancakeSwap sẽ xem xét mọi phiếu bầu của cộng đồng và thường sẽ chuyển bất kỳ phiếu bầu nào với sự hỗ trợ mạnh mẽ của cộng đồng lên đến mức đề xuất CORE.

Ngoài ra còn có một số sản phẩm khác sắp ra mắt như :

• Gamification: Thêm nhiều game trên cộng đồng, tương tự như Lottery, Team Battle. Pancakeswap ra 1 số game về: NFT, Gambling, Earning points,..
• Lending & Borrowing: Đây chắc chắn sẽ là 1 bước đi lớn của PancakeSwap. AMM Pancakeswap đang là AMM có TVL và volume số 1 trên BSC hiện nay, 1 mảnh ghép Lending & Borrowing được thêm vào, các bạn nghĩ sẽ như thế nào?
• Fixed-term Staking: Tính năng chủ yếu dành cho những Holder, khi bạn hold token càng lâu thì sẽ nhận được phần thưởng càng lớn hơn.
•  Cũng có 1 số sản phẩm sắp ra mắt như Margin Trading, Referral program,… cũng rất có triển vọng.

Phân tích PancakeSwap (CAKE) thông qua dữ liệu On-Chain:

Total Value Locked (TVL) và sự hoạt động bởi người dùng của PancakeSwap:

Tổng giá trị bị khóa (TVL). TVL là đại diện trực tiếp cho tính thanh khoản. Thanh khoản càng cao thì khối lượng giao dịch có thể thực hiện càng lớn, thu hút được thêm nhiều thanh khoản hơn nữa.

Thanh khoản của các DEX đang ngày càng tăng lên khi DeFi ngày càng hấp dẫn nhiều người dùng đến với không gian. Trong đó PancakeSwap đã ghi nhận mức tăng TVL nổi bật trong thời gian gần đây. Con số này vào hồi tháng 1/2021 là 140 triệu đô còn hiện tại là 5,75 tỷ đô.

So sánh với Uniswap và SushiSwap thì PancakeSwap nổi bật hơn hẳn trong mấy ngày gần đây khi lượng TVL tăng đều trên cả 3 nền tảng trong vòng 24h và 7D

Điều này có được vì BSC đang dần thu hút được nhiều người dùng từ Ethereum bởi nhiều lý do, đặc biệt là chi phí trên Ethereum vẫn khá đắt mặc dù có được lợi ích từ sự kiện Ethereum London Hard Fork, khiến họ không thể xoay sở được và BSC chính là lựa chọn thay thế tuyệt vời.

Định hướng của PancakeSwap là tập trung vào những trader nhỏ lẻ. Họ chủ yếu là những người dùng cá nhân, giao dịch với khối lượng nhỏ hơn nên họ cần mức phí chấp nhận được và BSC hoàn toàn giải quyết được điều đó.

Riêng ngày hôm qua (19/08), BSC đã ghi nhận hơn 10 triệu lượt giao dịch trong một ngày và 1 triệu người dùng Active đang hoạt động, so với gian trước thì 2 thông tin này cho thấy lượt giao dịch hàng ngày đang ngày càng tăng cao đáng kể. Trong khi đó lượng người dùng Active đang hoạt động thì vẫn đang cho thấy dấu hiệu đi ngang, không giảm, có thể do dạo gần đây PancakeSwap vẫn đang khá im lặng không có update gì mới kích thích tạo điều kiện sử dụng PancakeSwap đối với người dùng. Tuy nhiên thông qua 2 dữ liệu này cho thấy lượng người dùng trên PancakeSwap đang ổn định trong khoảng 1 triệu người và lượng giao dịch trong ngày vẫn đang tăng đều, tín hiệu khá tích cực cho những nhà đầu tư đã và đang chuẩn bị đầu tư vào PancakeSwap.

Ngoài ra, nền tảng còn cho thấy khả năng giữ chân người dùng cũ và mở rộng tệp người dùng mới ngày càng được cải thiện.

Dù cả số lượng người dùng mới và số người dùng mỗi ngày đang tăng lên nhưng khoảng cách giữa họ ngày càng xa trên biểu đồ, cho thấy rằng ngày càng có nhiều người dùng mới chuyển thành người dùng định kỳ.

Điều này thể hiện rằng mức độ gắn bó của người dùng nền tảng được cải thiện và tăng đột biến không phải là sự bất thường trong ngắn hạn. Điều này có được bởi lợi suất cao của PancakeSwap dành cho người dùng nền tảng. Đó cũng là minh chứng cho sự tiềm năng của dự án.

Total trading volume & Top 10 ví hold CAKE

Thời điểm hiện tại, tuy xu hướng về các dự án “Play to earn” không còn quá bùng nổ, tuy nhiên thông qua trend meme coin và play to earn, đã kích thích rất nhiều người dùng đến với PancakeSwap, mọi người cùng mình tham khảo hình ảnh dưới đây.

Hiện nay, lượng Total trading volume của PancakeSwap trong 24h là hơn 660 triệu đô, đứng thứ 2 trên các sàn DEX hiện nay, mặc dù đứng thứ 2 về khối lượng volume nhưng về khối lượng User sử dụng các sàn DEX thì PancakeSwap lại đứng vị trí thứ 1 gấp chục lần so với UniSwap (đứng thứ 1 về vị trí Volume giao dịch). Có thể thấy, fee giao dịch của BSC khá rẻ cho nên lượng người dùng của PancakeSwap tăng cao là do vậy, nói về sản phẩm thì PancakeSwap lại nhiều tính năng hơn UniSwap, do đó khối lượng người dùng về mặt cơ bản cao như hiện nay là do các tính năng sản phẩm, fee gas rẻ (chain BSC), người dùng cũ và mới nhiều hơn do được kích thích từ fee gas rẻ.

Về cơ bản, dữ liệu trên nếu chỉ nhìn qua thì sẽ không rõ tiềm năng hay vị thế cạnh tranh của PancakeSwap đối với các sàn DEX còn lại trong tương lai, nhưng thông qua các sản phẩm, tính năng nổi bật đã và đang ra mắt hiện nay của PancakeSwap kèm theo đó nhu cầu của người dùng về các sàn DEX hệ BSC ngày càng tăng cao thì ưu thế của PancakeSwap sẽ là lựa chọn đầu tiên cho những người muốn sử dụng sàn DEX hệ Binance Smart Chain (BSC).

Ngoài dữ liệu ở trên về Total trading volume, mình đưa ra số liệu của Top 10 địa chỉ ví Hold và Yield farming, Stake với CAKE, đã loại bỏ các ví sàn, các ví thành viên và các ví Smart Contract. Số liệu được thống kê theo giá trị tổng tài sản ròng của các địa chỉ ví. Các bạn có thể có cái nhìn cơ bản về những chú cá lớn có đầu tư vào dự án hay không, cùng tìm hiểu với mình thông qua dữ liệu bên dưới nhé.

• Thông qua dữ liệu ở trên, mình đưa ra số liệu của Top 10 ví Hold và Yield farming, Stake với CAKE, đã loại bỏ các ví sàn, các ví thành viên và các ví Smart Contract. Số liệu được thống kê theo giá trị tài sản ròng của mỗi địa chỉ ví, xếp theo thứ tự của tổng giá trị tài sản trên ví (bao gồm tài sản đang Staking)
• Tổng số CAKE được top 10 ví này đang Hold và Stake là 15,777,739.6, qua quá trình mình thống kê dữ liệu, mình thấy rằng cả 10 địa chỉ ví này đều thay đổi số dư chủ yếu là dùng CAKE để Farming, Stakes trên PancakeSwap. Tức trong khoảng 30 ngày gần đây, những địa chỉ này không có hoạt động gì bất thường như deposit lên sàn cũng như không có hoạt động bán ra, điểm đặc biệt là địa chỉ ví đứng thứ nhất nắm giữ với hơn 7 triệu CAKE, một con số rất lớn, tuy vậy số lượng CAKE này mình nhận thấy là nó đang đang Hold khá lâu từ trước kia và đang được gom dần từ sàn các sàn CEX Binance, Huobi và chuyển về ví này, sau đó dùng số lượng CAKE này để Stakes. Ngoài ra có một số ví như ở trên cũng vậy.
• Qua việc trên, chúng ta có thể có một cái nhìn minh bạch hơn về tổng quan đối với 10 địa chỉ ví ở trên nói riêng và với tổng số CAKE đang lưu hành nói chung. Số lượng CAKE đang lưu hành hiện là 211,908,106 CAKE, nhưng tổng số CAKE mà 10 địa chỉ ví nắm giữ ở trên là 15,777,739.6 CAKE, chiếm hơn 7% so với lượng cung lưu hành. 
• Ngoài ra giá trị mà tổng tài sàn ngoài CAKE của những địa chỉ ví trên có thể nói là họ đều là những con cá mập, đặc biệt là địa chỉ thứ 1 kia, tài sản của nó tương ứng với một con cá voi khổng lồ. Như vậy, có thể thấy được một phần nào đó mà hầu hết những người đang nắm giữ CAKE họ đều đang để trên ví non-custodial tương ứng với việc dùng CAKE để tham gia một số tính năng, sản phẩm của PancakeSwap và dùng CAKE để Stakes, Farming ngày càng nhiều hơn, thông qua giá trị TVL của PancakeSwap như ở phần trên thì chúng ta có thể thấy được một phần nào đó, số lượng TVL này thì CAKE cũng chiếm một phần không nhỏ. Kết hợp với quá trình phát triển các sản phẩm trong tương lai và một số lợi ích khác đối với CAKE holder thì mình nhận thấy CAKE vẫn còn khá nhiều tiềm năng để đào móc, phát triển nhiều hơn nữa, đúng nghĩa như một AMM số 1 trên BSC.

Kết Luận

Về dự án:

• PancakeSwap (CAKE) còn khá nhiều tiềm năng chưa được đào móc cũng như đang trong quá trình được phát triển nhiều hơn, PancakeSwap có thể nói là một AMM số 1 trên BSC không sai khi mà dự án mình thấy họ luôn luôn phát triển đặt vấn đề về tiếp cận cho người dùng một cách hiệu quả nhất, đầy đủ phù hợp phất, trên thị trường Crypto hiện nay thì mình nghĩ để mà một dự án như PancakeSwap ngày càng phát triển nhiều hơn, thì vẫn luôn đảm bảo các tính năng, sản phẩm của họ luôn đảm bảo được yếu tố tiếp cận người dùng nhất, nhanh chóng theo xu hướng hiện hành, cũng là một phần thúc đẩy lên giá trị thực dụng của dự án và giá trị của đồng CAKE.
• Những sản phẩm sắp tới PancakeSwap sẽ ra mắt:
  • Lending & Borrowing
  • Margin Trading
  • NFT-based Gamification

Về On-Chain:

• Giá trị TVL của PancakeSwap hiện nay lên tới hơn 5,7 tỷ đô và cao hơn so với UniSwap khoảng 1 tỷ đô. Qua quá trình tìm hiểu, mình nhận thấy khoảng cách TVL giữa 2 dự án thì PancakeSwap ngày càng vượt UniSwap. Điều này cho thấy các nhà đầu tư họ ngày càng ưu thích sử dụng PancakeSwap hơn.
• Về số lượng Transactions giao dịch trong 1 ngày trên hệ sinh thái BSC và người dùng Active ngày càng tăng cao, điều đó rất tốt đối với PancakeSwap hiện nay, với việc trải qua 2 làn sóng tăng trưởng mạnh được tạo lên bởi trend Meme coins, trend NFT games Play to earn về mặt lợi ích trong tương lai thì sẽ không phải bàn cãi, mình nghĩ một điều là chắc chắn đối với những người đã từng sử dụng PancakeSwap trong thời điểm làn sóng Meme coins và NFT games Play to earn này diễn ra họ sẽ nhận thấy sự khác biệt về fee, cũng như về điều kiện linh hoạt, tính năng thực dụng của PancakeSwap đối với một số sàn DEX khác sẽ ra sao. Nên theo cá nhân mình nghĩ không chỉ họ mà trong tương lai sẽ ngày càng có nhiều nhà đầu tư giao dịch nhiều hơn trên PancakeSwap, khi đó số lượng Trading Users & Transactions nói riêng qua bài on-chain trước đó và lượng người dùng giao dịch trong 1 ngày trên BSC, lượng người dùng Active sẽ ngày càng tăng trưởng tốt.
• Thông qua top 10 ví nắm giữ CAKE và số lượng CAKE được các ví này dùng để Farming, Stakes hay có thể nói là họ đang luôn tăng lượng CAKE để đem đi Farming và Stake thông qua việc thu gom CAKE trên sàn giao dịch . Qua đây mình thấy được một phần nào đó lượng CAKE đang được Locked này phản ánh một phần nào đó với giá trị TVL của PancakeSwap, có thể thấy được lượng TVL này được đồng CAKE chiếm một phần không nhỏ ngoài những token dự án khác đang được Locked trên PanceSwap
• Lượng CAKE trên các ví này không deposit trên sàn nhiều, chủ yếu họ gom CAKE về và đem lên PancakeSwap để Locked.
• Ngoài CAKE, tổng tài sản của những địa chỉ ví này có thể nói mỗi địa chỉ ví đều là một con cá mập, thậm chí cá voi cũng không sai. Qua dữ liệu trên, đồng CAKE ngày càng được họ gom về từ sàn để Farming,..

Sự phát triển của PancakeSwap đi kèm với những cảnh báo. Blockchain gốc của nó, BSC, sử dụng mô hình Proof-of-Staked-Authority (PoSA), là mô hình kết hợp giữa Poof of Authority và Proof of Stake.

Đối với cá nhân, mình nghĩ về dài hạn thì CAKE là một đồng đáng để đầu tư lâu dài.

Trên đây là những đánh giá của team mình theo dữ liệu on-chain mong rằng các bạn đã có thể có được các thông tin hữu ích cho bản thân và đưa ra các kế hoạch dành riêng cho bản thân mình. Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo không có tính khuyến khích đầu tư. Xin cảm ơn!