Các SushiSwap saga và token SUSHI có nguồn gốc từ nó sẽ đi vào lịch sử crypto.
Bắt đầu như một phiên bản mã hóa của Uniswap và đã trở thành một thứ gì đó nhiều hơn nữa. Nó cho người dùng tiền điện tử thấy sức mạnh của các các giao thức mã nguồn mở, các ưu đãi kinh tế 24/7, cũng như sức mạnh tuyệt đối của cộng đồng trực tuyến. Ngay cả bây giờ, sau khi phần lớn các sự kiện đã lắng xuống, những bài học từ thí nghiệm này vẫn tiếp tục hé lộ nhiều hấp dẫn.
Là một giao thức, SushiSwap là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) giống như nhiều sàn giao dịch khác. Tuy nhiên, nó có những tham vọng hoàn toàn độc đáo.
Mở gói Uniswap
Trước tiên, chúng ta phải bắt đầu với việc hiểu cách mà Uniswap hoạt động như là một DEX, cũng như điều gì đã dẫn đến sự tràn lan của cái gọi là “token thực phẩm”.
Uniswap đã trở thành trụ cột chính trong cộng đồng DeFi. UniSwap cung cấp cho các nhà giao dịch các cặp token duy nhất không bị ai quản lý và nó có trước khi SushiSwap xuất hiện, nó cung cấp thanh khoản tới hàng tỷ đô la. Cách thức hoạt động của nền tảng này rất đơn giản: Các nhà giao dịch thì giao dịch và các nhà cung cấp thanh khoản (LP) thì cung cấp tính thanh khoản.
Trong việc cung cấp tính thanh khoản, các LP cũng có thể kiếm được phí. Mỗi khi người dùng tiếp cận và tương tác với nhóm của LP thông qua việc mua hoặc bán tài sản thì LP tạo ra 0,3% phí giao dịch đó. Họ cũng nhận được các token hoạt động giống như biên nhận hoạt động của họ trên Uniswap.
Chúng được gọi là token LP và chúng đại diện cho lượng thanh khoản mà các LP đã cung cấp.
Những điểm này có vẻ không đáng kể lắm, nhưng chúng rất quan trọng và cần ghi nhớ.
Về cơ bản, Uniswap đã tách rời công việc của các sàn giao dịch tập trung và chuyển giao nó cho người dùng bằng cách trả tiền cho họ. Đây là giải pháp tính phí giao dịch, cung cấp thanh khoản, niêm yết mã thông báo, tạo thị trường và cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.
Bài viết này, tôi chỉ tập trung rằng Uniswap là một giao thức mã nguồn mở, nó cung cấp cho người dùng mã thông báo LP để đóng góp thanh khoản và có lẽ quan trọng nhất là nó được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư mạo hiểm lớn.
Những người tham gia
Vào tháng 8, Uniswap đã huy động được 11 triệu đô la từ các nhà đầu tư đáng chú ý, bao gồm Andreessen Horowitz, USV, Paradigm và những người khác. Khoản đầu tư được thực hiện thông qua việc mua cổ phần của Universal Navigation, công ty đứng sau Uniswap.
Những cổ phiếu này được cho là sẽ kiếm được tiền cho các nhà đầu tư khi Uniswap kích hoạt phí giao thức 0,05%. Hiện tại, khoản phí này không hoạt động, nhưng nó là một yếu tố cân nhắc nghiêm túc.
Gần như cùng thời điểm khoản đầu tư này được thực hiện, không gian tiền điện tử đang ở trong xu hướng tăng năng suất, đôi khi nó còn được gọi là khai thác thanh khoản.
Được khởi xướng bởi Compound Finance vào tháng 6, chủ sở hữu token có thể cho vay và mượn token của họ theo một giao thức và kiếm được lợi nhuận tốt, cộng với token quản trị tương ứng với số tiền người dùng đã cho vay hoặc mượn trước đó.
Trong trường hợp của Compound, họ đã bắt đầu cung cấp cho người dùng mã thông báo COMP của nó để cung cấp tính thanh khoản.
Cơ chế mới ra mắt hoạt động như một sự thu hút kỳ lạ. Không chỉ người nắm giữ đổ xô đến nền tảng này để kiếm token COMP miễn phí, mà giá của COMP cũng tăng chóng mặt khiến một số người nắm giữ tới hàng triệu đô la. Các giao thức mới nổi trong không gian DeFi đã áp dụng cơ chế này gần như ngay lập tức.
Một số giao thức ví dụ như yEarn Finance thích ứng tốt với các ưu đãi, nhưng phần lớn trở thành các kế hoạch “farm-and-dump” nhanh chóng cho chúng ta gợi nhớ đến các đợt airdrop và các đợt chào bán coin ban đầu của năm ngoái.
Đây là môi trường mà SushiSwap và SUSHI xuất hiện và phát triển. Và do tên gọi và bối cảnh ra mắt của nó, nhiều người trong chúng ta đã coi nó là một dự án làm giàu nhanh chóng.
SushiSwap và ra mắt
SushiSwap tự coi mình là một phiên bản mới của Uniswap và nó công bằng hơn. Thay vì một nhóm nhỏ các VC thì cộng đồng rộng lớn hơn sẽ duy trì và thu lợi nhuận từ sự thành công của nền tảng nhờ vào token phi tập trung.
Thay vì chỉ cạnh tranh với Uniswap, nó đã tìm cách mang tính thanh khoản trực tiếp từ Uniswap sang SushiSwap. SushiSwap đã cố gắng cung cấp các ưu đãi tốt hơn một chút cho những người dùng quyết định tham gia đợt fork.
Và nhờ lợi nhuận hấp nó đem lại khiến người dùng đã nhanh chóng làm theo. Ngay sau đó, SushiSwap đã thu hút gần 90% thanh khoản trên Uniswap. Và sau khi kết thúc, thanh khoản này sẽ được chuyển sang SushiSwap.
Điều quan trọng cần nhớ là thanh khoản sẽ chuyển sang SushiSwap không phải là thanh khoản thêm mới vào. Thay vào đó, nó được lấy trực tiếp từ Uniswap. Chính vì vậy, thử nghiệm đã thu được nhiều lời phê bình.
Tất nhiên, mâu thuẫn rõ ràng ở đây là SushiSwap về cơ bản đã trải qua ba năm, bây giờ chỉ thêm một token và kiếm được hàng triệu USD trong vòng một tuần.
Để minh hoạ thêm về điều này, độc giả nên tìm hiểu thêm Swerve Finance, CREAM và Harvest Finance. Mặc dù các động lực hơi khác nhau một chút nhưng mỗi nhánh này đều tương ứng với các động lực kinh tế đằng sau Curve Finance, Compound và yEarn.
Với những căng thẳng đang sôi sục và các phe phái hình thành, câu chuyện SushiSwap đã trở nên bi quan hơn nhiều.
Người sáng tạo có biệt danh Nomi Chef , đã bán số lượng SUSHI trị giá 14 triệu đô la từ quỹ phát triển của dự án.
Lời xin lỗi
Vào thời điểm cao điểm của đợt xây dựng cộng đồng kéo dài một tuần, token của dự án đã giảm mạnh hơn 50% sau đợt bán phá giá thị trường của Nomi. Và mặc dù họ tuyên bố sẽ tiếp tục làm việc trên Sushi để giúp nó di chuyển thanh khoản khỏi Uniswap, nhưng việc thiệt hại là không thể tránh khỏi.
Cộng đồng bắt đầu nhìn nhận động thái này là một trò lừa đảo rõ ràng.
Ngày hôm sau, Nomi đã bàn giao hợp đồng cho Sam Bankman-Fried , Giám đốc điều hành của Alameda Research và sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử, FTX.
Một tuần sau , Nomi đã trả lại tất cả 14 triệu đô la cho kho bạc SushiSwap.
Việc di chuyển và hậu quả của nó
Sau khi Bankman-Fried tiếp quản dự án, những người ủng hộ SushiSwap cuối cùng cũng có thể thở phào nhẹ nhõm. Sau khi Nomi chuyển giao quyền kiểm soát quản trị đối với hợp đồng SushiSwap, CEO FTX đã bắt tay vào hành động và bắt đầu vạch ra kế hoạch di chuyển.
Bankman-Fried có ý định cho cộng đồng biết được việc di cư sẽ diễn ra như thế nào. Chính Nomi đã kích hoạt quá trình di chuyển và Bankman-Fried đã quyết định hủy bỏ việc này và hoãn sự kiện một chút để kiểm tra lại mã.
Một số xác minh sau đó, nó đã được thông báo rằng quá trình di chuyển cuối cùng sẽ được kích hoạt và nó sẽ có thể thực thi sau khi khóa thời gian 48 giờ trôi qua.
Trong khi chờ đợi quá trình di chuyển diễn ra, Bankman-Fried đã cố gắng khuyến khích nhiều LP hơn để gắn bó với SushiSwap. Ông đã công bố phần thưởng trị giá một triệu SUSHI cho các LP đã chuyển tính thanh khoản của họ sang SushiSwap. Phần thưởng này sẽ đến từ kho token cá nhân của Bankman (hoặc Alameda).
Cộng đồng đã phản hồi tốt về điều này, cuối cùng đã bỏ phiếu cho kho bạc Sushi phù hợp với phần thưởng của Bankman. Nhiều đề xuất theo sau đó, bao gồm một đề xuất để giảm lượng phát thải token và làm cho việc phát hành SUSHI bền vững.
Quản trị là một vấn đề đáng chú ý khác cần được giải quyết. Mặc dù Bankman-Fried cho đến nay đã tạo được danh tiếng không tì vết, và việc giao cho anh ta quyền kiểm soát duy nhất đối với hợp đồng thông minh là điều không thể lý tưởng hơn.
Bankman-Fried đã quyết định rằng việc phân phối quyền kiểm soát cho 6 trong số 9 chiếc ví multisig là hợp lý nhất.
Trong khi SushiSwap đang đợi khóa thời gian 48 giờ trôi qua, cộng đồng đã bỏ phiếu. Mọi người tự đề cử trên Twitter và những người nắm giữ SUSHI đã bỏ phiếu cho từng người được đề cử đó trên chuỗi.
Một số cái tên rất đáng chú ý đã được bầu chọn vào multisig của SushiSwap. Điều này bao gồm Matthew Graham (Sino Global Capital), Robert Leshner (Compound), CMS Holdings (quỹ đầu cơ), 0xMaki (quản lý cộng đồng ban đầu của giao thức), Larry Cermak (The Block) và Bankman-Fried.
Việc di chuyển cuối cùng cũng bắt đầu và nhóm của Bankman-Fried bắt đầu di chuyển từ từ từng nhóm một, sau đó kiểm tra từng nhóm để xem nó có thực sự hoạt động hay không trước khi di chuyển những nhóm khác. Họ bắt đầu với nhóm CRV-ETH, chuyển sang nhóm YAMv2-ETH và tiếp tục cho đến khi mọi thứ được di chuyển.
Theo giao diện của SushiSwap, 1,14 tỷ đô la đã chuyển sang giao thức phân nhánh. Đây là một kỳ tích, vì nó đã vượt qua yEarn Finance để trở thành dự án DeFi trẻ nhất đạt tổng giá trị 1 tỷ đô la.
Nhận thức khác nhau về Sushi
Cũng giống như mọi khi, cộng đồng DeFi bị chia rẽ khi nói đến SushiSwap.
Những người ủng hộ fork tin rằng đó là một khái niệm công bằng mang lại sức mạnh và phần thưởng cho cộng đồng. Không có cách nào hữu hình để người dùng của DeFi tham gia vào đợt tăng của Uniswap, họ đã bị thu hút bởi khái niệm về Uniswap fork trong đó các thành viên cộng đồng sở hữu 90% số token.
Những người khác coi SushiSwap là một thất bại rõ ràng. Một nhánh của một sản phẩm thành công sẽ không thể đổi mới giao thức nhiều hơn so với các nhà phát triển ban đầu. Thông tin chi tiết về Uniswap v3 dự kiến sẽ sớm được công bố và nó có thể đặt dấu chấm hết cho SushiSwap.
Cũng có những lo ngại về vai trò của Sam Bankman-Fried trong tất cả những điều này. FTX đang hỗ trợ bootstrap Serum , một DEX dựa trên sổ đặt hàng chạy trên Solana. Một số giả thuyết là tất cả đều là âm mưu cho đến thời điểm hiện tại thì có lẽ đây chỉ là một mưu đồ tiếp thị cho Serum.
Nhiều lần, Bankman-Fried đã nhận xét về sự thiếu hiệu quả của các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) như Uniswap. Giám đốc FTX đã đệ trình đề xuất chuyển SushiSwap sang Solana như một phần bổ sung cho Serum.
Sự phấn khích bất ngờ của Sam với SushiSwap hoàn toàn trái ngược với điều này.
Và cuối cùng, Bankman-Fried không thể một tay chuyển SushiSwap sang Solana trừ khi anh ta sở hữu mã thông báo SUSHI để tác động đến một cuộc bỏ phiếu theo hướng đó.
Tương lai của SushiSwap
Xem xét mọi thứ tiếp tục diễn ra, SushiSwap có hai con đường tiềm năng mà nó có thể theo đuổi. Di chuyển sang SushiSwap và giúp xây dựng tính thanh khoản trên ngăn xếp DeFi của Solana hoặc ở lại trên Ethereum và chiến đấu chống lại những thứ như Uniswap và Balancer.
Xem thêm: Solana (SOL) là gì? Những điều cần biết về SOL coin mới nhất 2020
Tùy chọn đầu tiên hấp dẫn vì nó mang lại cho cộng đồng Sushi một khởi đầu mới và cơ hội xây dựng các tính năng mới từ đầu. Nhưng lựa chọn thứ hai, mặc dù hoàn toàn khả thi vào lúc này nhưng SushiSwap có nguy cơ biến mất dần thành không phù hợp nếu Uniswap có token.
Một thử nghiệm hoán đổi giữa Uniswap và SushiSwap cho thấy rằng công cụ này có tính thanh khoản vượt trội đối với các token được liệt kê trên DEX. SushiSwap cung cấp cho các nhà giao dịch một tỷ giá tốt hơn cho mọi tài sản ngoại trừ DAI, USDT, LINK và AMPL.
Dữ liệu này không phải là tất cả đáng ngạc nhiên. Uniswap có nhiều token để giao dịch hơn SushiSwap. Nhưng SushiSwap bị ràng buộc phải cung cấp tỷ giá tốt hơn vì tính thanh khoản của nó gấp 4 lần so với Uniswap.
Sự thống trị của Sushi hoàn toàn nhờ vào sức mạnh của các ưu đãi. Cung cấp cho LP một mã thông báo mới, giá trị và hướng một số dòng tiền đến token, để nó nắm bắt giá trị, tạo ra động lực mạnh mẽ để gửi mã thông báo trong SushiSwap và mua SUSHI.
Hãy tưởng tượng Uniswap công bố một mã thông báo có tên là “UNI” vào ngày mai và cách phân phối giống như Curve’s . Người sáng lập và nhà đầu tư nhận được phân bổ, một phần token được thưởng back lại cho bất kỳ ai đã từng cung cấp thanh khoản cho Uniswap và phần còn lại dành cho chương trình khai thác thanh khoản trong tương lai.
Bỏ qua thực tế rằng token của Uniswap sẽ niêm yết và duy trì trên 1 đến 2 tỷ đô la vốn hóa thị trường, động cơ khai thác mã thông báo UNI giả định gần như chắc chắn sẽ đánh dấu sự kết thúc của SushiSwap.
Vì vậy, chuyển đến Solana có vẻ là một lựa chọn bền vững hơn. Thay vì cạnh tranh với Uniswap trên Ethereum, nó có thể cố gắng trở thành Uniswap của Solana.
Tương lai của SushiSwap hoàn toàn nằm ở những người nắm giữ token. Giao thức theo đuổi con đường nào là tùy thuộc vào họ, nhưng họ nên xem xét cẩn thận sự phân nhánh của từng giao thức trước khi đưa ra quyết định.
Tiếp tục sử dụng Ethereum đòi hỏi họ phải cạnh tranh trực tiếp với các giao thức hiện có. Và nếu Uniswap tung ra một mã thông báo, động cơ sử dụng và cung cấp tính thanh khoản cho SushiSwap sẽ có tác động lớn.
Nhưng việc di chuyển hoàn toàn sang Solana cũng rủi ro như vậy, vì blockchain mới hoạt động được vài tháng và chỉ mới bắt đầu xây dựng khuôn khổ cho hệ sinh thái DeFi của nó.
Sàn giao dịch tiền điện tử an toàn bằng vnđ : bitmoon.net
Tham gia thảo luận và cập nhật tin tức của chúng tôi tại:
Channel telegram: https://t.me/GTAmarginchannel
Group telegram: https://t.me/GTAmargin
