Sau đây là một số review phân tích kĩ thuật và trading của dự án OpenLeverage từ tờ báo AMB Crypto New York.
Lĩnh vực Phái sinh phi tập trung (Decentralized Derivatives) đang được cho là bước phát triển lí tưởng và đầy hứa hẹn tiếp theo trong DeFi. Các giao thức phái sinh phi tập trung đang hoạt động tốt trên thị trường bao gồm dYdX, Perpetual, BetaFinance và các giao thức khác đã nhận được khoản đầu tư từ các tổ chức đầu tư nổi tiếng như A16z, Three Arrows Capital, Alameda, v.v…
Chẳng hạn như khối lượng giao dịch của dYdX trong vòng 24 qua đạt được vượt xa các sàn DEXs giao dịch spot phi tập trung như Uniswap và Sushiswap. Theo thống kê tương ứng, dYdX có khả năng thu lợi nhuận hơn hàng chục triệu đô la từ phí giao dịch mỗi tháng.
Các nhà đầu tư Crypto tin rằng linh vực phái sinh phi tập trung sẽ trở thành một thị trường khác với những cái tên đi đầu Meme, NFT và GameFi. Chúng tôi đang tìm kiếm các dự án có đề xuất độc đáo trong thị trường phái sinh phi tập trung.
Và cuối cùng đã phát hiện ra được OpenLeverage Protocol, một giao thức mới và mới mẻ với tiềm năng rất lớn.
OpenLeverage là gì?
- OpenLeverage là một giao thức giao dịch ký quỹ cho phép các nhà giao dịch ko cần KYC mà vẫn có thể giao dịch bất kỳ cặp giao dịch nào trên DEX một cách hiệu quả và an toàn.
- Không giống như dYdX và Perpetual, tập trung vào các thỏa thuận phái sinh hợp đồng tương lai, cốt lõi của OpenLeverage là giao dịch ký quỹ có đòn bẩy. Người dùng chọn long hoặc short trên OpenLeverage.
Giao thức OpenLeverage cho vay đơn vị tiền tệ tương ứng trong nhóm cho vay theo lựa chọn của người dùng và thực hiện các giao dịch mua và bán trên Uniswap.
Từ quan điểm của người dùng, họ thực hiện các giao dịch dài hoặc ngắn trên giao thức OpenLeverage, nhưng trong quá trình giao dịch thực tế, diễn ra hai bước.
Bước đầu tiên là vay từ quỹ cho vay và bước thứ hai là giao dịch trong DEX.
OpenLeverage không cần phải chịu trách nhiệm cho mọi cặp giao dịch thị trường, vì chúng sử dụng độ sâu của Uniswap, đây là một đặc điểm rất quan trọng giúp phân biệt OpenLeverage với các sản phẩm khác:
OpenLeverage có thể có nhiều cặp giao dịch
dYdX hiện chỉ có 26 cặp giao dịch; BitMex có không quá 10 cặp giao dịch và Binance có tới 200 cặp giao dịch – với Uniswap, có thể có hàng nghìn cặp giao dịch để người dùng giao dịch.
OpenLeverage có thể hỗ trợ giao dịch ký quỹ cho hàng nghìn cặp giao dịch khác nhau bằng cách truy cập độ sâu của Uniswap. Đây sẽ là một bước đột phá trong các sản phẩm phái sinh phi tập trung.
OpenLeverage có đủ độ sâu
Đối với các công cụ phái sinh, độ sâu giao dịch xác định mức độ an toàn cho vị trí của người dùng.
Lấy dYdX làm ví dụ: bên cạnh các cặp giao dịch BTC và ETH, các cặp khác bao gồm Filecoin, UMA và Compound thiếu độ sâu trên thị trường và chênh lệch giá giữa mua và bán thường có thể cao tới 0,5%. Khi thị trường biến động mạnh, nhiều khả năng xảy ra hàng loạt vụ thanh lý.
Tuy nhiên, OpenLeverage sử dụng độ sâu của các cặp giao dịch Uniswap nên rất khó để các nhà tạo lập thị trường hoặc cá voi thị trường thao túng.
Đối với Compound, TVL của nó trên Uniswap là 15,72 triệu đô la. Đối với giao dịch, nhu cầu giao dịch ký quỹ trong hầu hết các trường hợp đều có thể được đáp ứng, điều này làm giảm nguy cơ bị thị trường thao túng.
Điểm mạnh của OpenLeverage so với mô hình dYdX
Không khó để nhận thấy rằng các hoạt động long và short trên OpenLeverage về cơ bản khác với hợp đồng tương lai. Nó giống như một đòn bẩy giao ngay, hơn là một hợp đồng tương lai không cần kê đơn. Mọi thao tác đều tương ứng với một giao dịch mua hoặc bán thực trên Uniswap.
Thay vì phân tích sự khác biệt giữa OpenLeverage và dYdX, tốt hơn là bạn nên xem xét mô hình OpenLeverage và tìm những điểm tương đồng và khác biệt so với mô hình tương lai truyền thống.
Trước đây, chúng tôi đã đề cập rằng OpenLeverage dựa trên Uniswap và chiều sâu DEX hơn trong tương lai. Ưu điểm của mô hình này là thỏa thuận không cần tập trung vào việc tăng độ sâu của giao dịch ký quỹ do độ khó của nó.
Ngay cả với các hợp đồng Binance, có thể có số lượng người dùng tương tác lớn nhất, vẫn có nhiều cặp giao dịch bị mắc kẹt do không đủ độ sâu, dẫn đến khó giao dịch.
Ngược lại, OpenLeverage chỉ cần nhận ra TVL nội bộ của cặp giao dịch, có nghĩa là nó có thể sử dụng và dựa vào độ sâu hiện tại của DEX để thực hiện một số lượng lớn giao dịch trên giao thức.
Trong năm qua, đã có rất nhiều farm và hàng tỷ đô la đổ xô vào chúng từ lâu đã chứng tỏ độ khó của việc đặt cược sâu thấp hơn nhiều so với khó khăn trong việc thiết lập độ sâu của các đơn đặt hàng theo hợp đồng.
Mô hình mới này có những lợi thế mới cho các vai trò khác nhau của thị trường giao dịch phái sinh trưởng thành — chủ thể của giao dịch (một bên dự án), nhà giao dịch phái sinh, nhà cung cấp thanh khoản và chính giao thức.
Ví dụ, các nhà giao dịch phái sinh đã có được thị trường có độ sâu cao hơn và rủi ro biến động ngắn hạn được giảm xuống mức tối thiểu.
Sự cân bằng là họ cần phải trả một khoản chi phí tối thiểu với phí giao dịch và lãi suất. Rủi ro buộc phải thanh lý cũng đã được giảm bớt và ý nghĩa của rủi ro sau này rõ ràng là cao hơn nhiều so với việc bổ sung một chút phí giao dịch và lãi suất.
Đối với các nhà cung cấp thanh khoản, những gì họ đánh giá là APY giữa farms khác nhau.
Với mục đích tối ưu hóa lợi nhu, giao thức OpenLeverage mang lại ngoài APY, một mô hình thưởng lãi suất và một phần lãi suất sẽ tăng lên cùng với tỷ lệ sử dụng tiền cao hơn trong nhóm giao dịch, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản theo đuổi rủi ro thấp hơn và lợi nhuận cao hơn để thu được lợi ích lớn nhất.
Đối với các bên tham gia dự án, giờ đây họ có thể thêm các cặp giao dịch ký quỹ cho toekn của mình trên một giao thức không được phép. Trước đây, quyền tạo cặp giao dịch ký quỹ thường nằm trong tay CEX và một vài dự án DEX, do đó chỉ những dự án hàng đầu mới có thể tham gia giao dịch ký quỹ.
Hầu hết các dự án không có cơ hội bước vào thế giới của các công cụ phái sinh như đòn bẩy, hợp đồng tương lai, quyền chọn, v.v.
Tầm quan trọng của OpenLeverage đối với các dự án này không kém gì Uniswap – Uniswap cho phép nhiều dự án hơn có tính thanh khoản giao dịch ngay cả khi tokens của dự án không được liệt kê trên Binance hoặc Coinbase.
OpenLeverage cho phép nhiều dự án đạt được giao dịch ký quỹ hơn ngay cả khi chúng không được liệt kê trên Binance hoặc Bitmex. Cũng giống như tính thanh khoản sẽ được thêm vào Uniswap, trong tương lai sẽ có hàng trăm bên dự án ở giai đoạn đầu của quá trình hình thành, có thể bao gồm các cặp giao dịch ký quỹ và thanh khoản trong nhóm OpenLeverage.
Tại sao chúng tôi có cái nhìn tốt về mô hình mới từ OpenLeverage?
Thế giới tiền điện tử có nhiều ý tưởng hấp dẫn, chẳng hạn như cơ chế AMM do Uniswap mang lại, mô hình khai thác giao dịch do Compound, Metaverse, NFT và GameFi mang lại. Những ý tưởng này thường có thể thúc đẩy sự phát triển của một thị trường mới.
Trên thực tế, sau sự thành công của dYdX và Perpetual, mọi người ngày càng có kỳ vọng cao hơn đối với DEX phái sinh. Mô hình OpenLeverage cũng trở thành một mô hình được các nhà đầu tư quan tâm.
Tại sao chúng ta đánh giá cao về nó?
Đầu tiên và quan trọng nhất, mô hình này được thiết kế để gia tăng thị phần.
Như đã đề cập trước đó, trước OpenLeverage, các cặp giao dịch phái sinh rất hạn chế. Các cặp giao dịch phái sinh mà chúng ta thấy trên Bitmex, dYdX, Binance và Bybit thường giống nhau – BTC / USDT, ETH / USDT hoặc UNI / USDT, với sự khác biệt duy nhất về độ sâu, chênh lệch và phí xử lý.
Điều này tạo ra khoảng cách giữa nhà giao dịch giao ngay và nhà giao dịch phái sinh. Lấy SHIB làm ví dụ:
Trên Uniswap, SHIB đã có nhiều khối lượng giao dịch cao ngất ngưởng, nhưng phải đến khi Shib được ra mắt trên Binance, các cặp dựa trên SHIB mới bắt đầu xuất hiện để giao dịch ký quỹ.
Tình huống này không phải là hiếm trong thế giới tiền điện tử, có thể là MEME, GameFi, Metaverse hoặc các dự án sinh thái chuỗi công cộng như Polkadot, Solana và Avalanche. Nhiều dự án có cộng đồng lớn chỉ có thể tạo ra các giao dịch cho thị trường giao ngay và rất khó để họ tham gia vào thế giới của các công cụ phái sinh.
Việc tách biệt các công cụ phái sinh và thị trường spot là một vấn đề hiển nhiên trong thế giới tiền điện tử sẽ dần được giải quyết. Do đó, lý do đầu tiên khiến chúng tôi lạc quan về OpenLeverage là nó thu hẹp khoảng cách hiện tại giữa thị trường sản phẩm phái sinh và thị trường spot.
Việc khó tham gia thị trường phái sinh với các dự án thị trường điểm nóng trở thành dĩ vãng.
Khi một dự án có một cộng đồng lớn trên thị trường spot, ai đó có thể dễ dàng thêm các cặp giao dịch và tính thanh khoản cho dự án trên OpenLeverage. Toàn bộ thị trường phái sinh sẽ không còn là cuộc chơi chỉ với 10-20 người chơi dự án hàng đầu, và thị trường phái sinh sẽ được phóng đại lên gấp trăm lần.
Thứ hai, mô hình OpenLeverage gần như được định sẵn để nhận được sự hỗ trợ từ một số lượng lớn các DEX.
Các hợp đồng tương lai và các thỏa thuận quyền chọn thường được coi là các sản phẩm bổ sung và cạnh tranh với thị trường spot. Trên dYdX, giao dịch 10.000 đô la Mỹ dài gấp 5 lần UIN / USDC sẽ được ghi lại trên các lệnh giao dịch và khớp với các lệnh khác.
Nhưng đơn đặt hàng này chỉ là một thỏa thuận cá cược không cần kê đơn và không có giao dịch mua thực tế nào trị giá 50.000 USD / UNI trong bất kỳ thị trường giao ngay nào.
Nhưng logic cơ bản của OpenLeverage không phải là cá cược không cần kê đơn, thay vào đó là một giao dịch thực của một lệnh được thực hiện trên DEX. Giá trị 10.000 đô la tương tự dài gấp 5 lần UNI / USDC.
Trong tổ hợp cặp giao dịch này, OpenLeverage cần vay 40.000 đô la Mỹ từ nhà cung cấp thanh khoản và tổng cộng 50.000 đô la Mỹ được chi cho Uniswap để mua UNI, mang lại cho Uniswap 150 phí giao dịch.
Với OpenLeverage, việc đạt được khối lượng giao dịch trong một ngày là 100 triệu USD sẽ mang lại cho Uniswap khoản phí giao dịch lên đến 3 triệu USD mỗi ngày.
Khi OpenLeverage đạt đến khối lượng dYdX, khối lượng hàng ngày là $ 2,657,589,117, phí giao dịch hàng ngày sẽ cao tới 10 triệu USD.
Mô hình OpenLeverage ngược lại với mô hình thỏa thuận cá cược dYdX. Mô hình cá cược đã trở thành sản phẩm cạnh tranh của DEX, trong khi mô hình của OpenLeverage có thể mang lại thu nhập phí giao dịch khổng lồ cho DEX, bao gồm cả Uniswap.
Uniswap có lý do chính đáng để tán thành mô hình của OpenLeverage. Người ta cũng mong đợi rằng sẽ có nhiều DEX và các trình tổng hợp quan tâm hơn trong tương lai, chẳng hạn như Sushiswap và 1inch.
Ngoài ra, chúng tôi cũng đã thấy nhiều khả năng trên OpenLeverage, chẳng hạn như NFT dài và ngắn, hoặc tỷ giá hối đoái dài hoặc ngắn, có sẵn đòn bẩy cao.
Lĩnh vực phái sinh phi tập trung là một thị trường có nhiều cơ hội. Chúng tôi không ngừng nghiên cứu và theo đuổi những tiềm năng mới. Chúng tôi cũng tin rằng thị trường này sẽ đóng một vai trò quan trọng trong DeFi 2.0 trong tương lai.
Bài viết gốc từ AMB Crypto: https://ambcrypto.com/openleverage-a-new-possibility-of-decentralized-derivatives/
