Sự xuất hiện của các Bitcoin ETF hồi đầu năm và các Ethereum ETF trong thời gian gần đây dưới sự phê duyệt của SEC đã dấy lên một làn sóng mới trong cộng đồng, liệu đồng crypto nào sẽ cho ra mắt các ETF tiếp theo. Ứng viên sáng giá và được quan tâm nhất hiện nay cho xu hướng này là Solana. Vậy Solana ETF là gì? Nó sẽ có tác động thế nào đến thị trường crypto? Hãy cùng GTA tìm hiểu về Solana ETF qua bài viết này.
Solana ETF là gì?
Tương tự như Bitcoin ETF hay Ethereum ETF, khái niệm Solana ETF được cấu tạo bởi 2 thành phần: (i) Solana và (ii) ETF. Nói một cách ngắn gọn:
- Solana là một blockchain được xây dựng để áp dụng rộng rãi, có hiệu suất cao được sử dụng cho nhiều trường hợp sử dụng bao gồm tài chính, NFT, thanh toán và chơi game với token gốc là SOL.
- ETF (Exchange-Traded Fund) dịch sang Tiếng Việt là quỹ hoán đổi danh mục hoặc quỹ giao dịch trên sàn. ETF là một loại quỹ đầu tư được thiết kế để mô phỏng lại biến động giá trị của những tài sản trong danh mục. “Exchange-Traded” đề cập đến việc nó có thể giao dịch được trên các sàn giao dịch chính thống vì về bản chất nó hoạt động như một loại chứng khoán.
Từ đó có thể hiểu Solana ETF là nhóm tài sản liên quan đến giá của Solana được các công ty mua bán, chứng khoán hóa hoặc giao dịch trên các sàn giao dịch truyền thống thay vì phải trực tiếp mua và quản lý token Solana trên sàn giao dịch tiền mã hóa.
Solana ETF cho nhà đầu tư một cách tiếp cận và quản lý đơn giản hơn để tham gia vào hệ sinh thái Solana. Các quỹ ETF này sẽ theo dõi trực tiếp giá của token SOL, khi giá token SOL tăng hoặc giảm, giá trị của ETF dự kiến cũng sẽ tăng hoặc giảm tương ứng. Điều này cho phép nhà đầu tư kiếm lợi nhuận từ biến động giá của SOL mà không cần phải sở hữu SOL hay đối mặt với các vấn đề phức tạp như lưu trữ và bảo mật tiền mã hóa.
Vì sao lại là Solana ETF?
Solana ETF dự kiến sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một cách tiếp cận an toàn và thuận tiện vào hệ sinh thái Solana qua các kênh đầu tư truyền thống. Tuy nhiên, nó sẽ phải trải qua quá trình phê duyệt nghiêm ngặt từ các cơ quan quản lý trong đó có SEC.
Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là tại sao lại là Solana. Vào thời điểm Ethereum ETF được phê duyệt, Brian Kelly – CEO BKCM trong chương trình của nhà đài CNBC đã nhận định rằng Solana có thể là quỹ ETF crypto tiếp theo được chấp nhận. Theo vị CEO, Bitcoin, Ethereum và Solana là ba hệ sinh thái lớn trên thị trường crypto hiện nay, do đó Solana ETF nhận được sự chú ý hơn cả.
Solana ETF quan trọng vì nó tạo cơ hội đầu tư mới và nâng cao tính thanh khoản trong thị trường tiền mã hóa. Đây là cách tiếp cận an toàn và tiện lợi cho nhà đầu tư mà không cần trực tiếp sở hữu và quản lý token SOL. Việc này cũng có thể giảm thiểu rào cản pháp lý và tăng cường niềm tin về tính an toàn và minh bạch của các khoản đầu tư trong thị trường. Hơn nữa, Solana ETF có tiềm năng trở thành tiêu chuẩn cho các token khác mong muốn tiếp cận nguồn thanh khoản của thị trường truyền thống thông qua ETF.
Tình hình hiện tại của Solana ETF
Ngày 27/06/2024, VanEck – một công ty quản lý tài sản đầu tư từ Phố Wall đã nộp đơn lên (SEC) để xin lập Solana ETF spot, trực tiếp mua và nắm giữ token SOL. Sản phẩm dự kiến được niêm yết trên sàn Cboe BZX.
Ngay sau đó một ngày, 21Shares đã trở thành công ty phát hành quỹ lớn thứ hai nộp đơn lên SEC để xin cấp ETF tại Hoa Kỳ dựa trên giá giao ngay của Solana. Quỹ “21Shares Core Solana ETF” sẽ theo dõi hiệu suất giá của SOL. Quỹ này sẽ không tham gia vào các hoạt động staking và nếu được phê duyệt, sẽ giao dịch trên sàn Cboe BZX giống như VanEck Solana Trust.
Những trở ngại của Solana ETF
Solana là một nền tảng hợp đồng thông minh cung cấp chức năng tương tự như Ethereum. Nhưng trong khi Ethereum ưu tiên tính phi tập trung, Solana ưu tiên tốc độ và hiệu quả về chi phí. Đây là một dự án hợp pháp và SOL có tiềm năng trở thành một khoản đầu tư, nhưng so với các ETF Bitcoin và Ether thì SOL ETF còn nhiều thách thức hơn .
Trở ngại lớn nhất là việc thiếu các hợp đồng tương lai được quản lý cho SOL. Các hợp đồng tương lai gắn liền với cả Bitcoin và Ether đều có sẵn trên CME, sàn giao dịch tương lai lớn nhất thế giới. Và những hợp đồng đó đóng vai trò quan trọng trong việc khiến SEC chấp thuận các ETF gắn liền với các loại tiền điện tử đó. Theo các nguồn tin trong ngành, hiện nay không có hợp đồng tương lai nào như vậy dành cho SOL và CME cũng không có kế hoạch niêm yết chúng trong thời gian tới.
Có thể thấy, triển vọng Solana ETF spot xuất hiện tại Mỹ không cao vì Solana chưa có ETF futures. Đồng thời, nhiều chuyên gia cho rằng khả năng các quỹ SOL ETF vượt qua tiêu chuẩn của SEC là thấp do thiếu thị trường futures cho SOL và Solana từng bị coi là chứng khoán bởi SEC.
Tiềm năng của Solana ETF
Có thể hình dung rằng tại một thời điểm nào đó, hợp đồng tương lai SOL và ETF SOL sẽ có thể được giao dịch, nhưng ngày đó vẫn còn rất mù mờ. Một cách để đánh giá khả năng xuất hiện của các SOL ETF là xem giá thị trường của Grayscale Solana Trust (GSOL) đang giao dịch cách xa giá trị tài sản ròng của quỹ như thế nào.
Năm ngoái, việc phân tích các biến động về mức chiết khấu của Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) là một cách hữu ích để xem quan điểm chung của các nhà đầu tư về tỷ lệ xuất hiện của một spot bitcoin ETF. Khi mức chiết khấu đó bắt đầu thu hẹp đáng kể, điều đó cho thấy khả năng ra mắt spot bitcoin ETF ngày càng cao. Tương tự như vậy, khi mức chiết khấu trên Grayscale Ethereum Trust (ETHE) thu hẹp đáng kể, từ 24% xuống dưới 2% vào tháng 5 vừa qua, điều này cho thấy các spot ether ETF sắp xuất hiện.
GSOL khác với GBTC và ETHE ở chỗ nó không được giao dịch với mức chiết khấu so với NAV (Net Asset Value). Ngược lại, hiện tại nó được giao dịch với mức phí bảo hiểm khổng lồ là 650%! Mức phí bảo hiểm có thể phản ánh rằng có tương đối ít cổ phiếu đang lưu hành của GSOL – chỉ 1,27 triệu – so với 310 triệu cổ phiếu của ETHE. Trong khi số lượng cổ phiếu của GSOL đang tăng thông qua các đợt chào bán riêng lẻ, thì tốc độ này vẫn chậm. Mức phí bảo hiểm khổng lồ này là kết quả của số lượng cổ phiếu thấp và nhu cầu cao đối với GSOL. Tuy nhiên, nếu SOL ETF trở nên khả thi, mức phí bảo hiểm đó sẽ giảm xuống.
Tất nhiên, vẫn có khả năng mức phí bảo hiểm sẽ giảm ngay cả khi không có bất kỳ sự phát triển ETF mới nào, điều này khiến mức phí bảo hiểm không phải là thước đo hoàn hảo về khả năng tồn tại của một SOL ETF.
Tổng kết
Việc chấp thuận các ETF Bitcoin và Ethereum gần đây tại Mỹ đã thúc đẩy sự suy đoán về Solana ETF; tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là ETF của các đồng tiền mã hóa khác sẽ nhận được sự chấp thuận. Hiện tại, SEC chưa phê duyệt bất kỳ Solana ETF nào chính thức. Tương lai của Solana ETF phụ thuộc vào các quyết định quản lý và cách Solana giải quyết các vấn đề tập trung tiềm ẩn. Chính trị Hoa Kỳ cũng có thể ảnh hưởng đến quyết định và mốc thời gian của ETF tiền điện tử tiếp theo. Tuy nhiên, sự phổ biến và chấp nhận ngày càng tăng của các loại tiền mã hóa có thể làm nền tảng và phương hướng cho các cải tiến tiếp theo trong lĩnh vực này.
Solana ETF nếu được phê duyệt chính thức sẽ tạo thêm cơ hội cho các nhà đầu tư truyền thống vẫn còn do dự khi đầu tư trực tiếp vào tiền mã hóa có thể tham gia vào thị trường này một cách an toàn, đơn giản và minh bạch hơn.
Solana ETF là một trong những bước tiến lớn trong việc đưa tiền mã hóa tiếp cận với các nhà đầu tư truyền thống cũng như đẩy mạnh việc hợp thức hóa crypto trên toàn thế giới. Qua bài này, GTA hy vọng bạn đọc đã có thêm những kiến thức mới về Solana ETF cũng như lợi ích và vai trò của nó đối với token SOL nói riêng và thị trường tiền mã hóa nói chung. Chúc bạn đầu tư thành công!
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả bài viết trên blog Goctienao.com đều là thông tin chia sẻ lại từ các bài báo trên không gian mạng do đó tất cả các quyết định đầu tư của bạn đều phải tự mình tìm hiểu thêm trước khi ra quyết định. Chúng tôi xin miễn trừ mọi trách nhiệm liên quan.
