CoinList có một cuộc họp thường trực vào thứ Tư hàng tuần, nó được gọi là “Crypto Weekly”, là lúc công ty cùng nhau thảo luận về tất cả mọi thứ về tiền điện tử. Vấn đề cuối cùng được đưa ra thảo luận là vấn đề khiếu nại của SEC đối với Ripple, một câu hỏi được đặt ra: tại sao SEC lại siết chặt tiền điện tử?
Câu trả lời nằm trong sứ mệnh của SEC, sứ mệnh của SEC là đảm bảo và tạo điều kiện các dịch vụ chứng khoán và thị trường chứng khoán công bằng. Nhìn chung, SEC xem các dịch vụ và giao dịch tiền điện tử đều nằm trong khu vực thuộc hai sứ mệnh này.
Về cơ bản, SEC chỉ ra trường hợp của XRP là việc nó cung cấp lượng token ngay từ ban đầu và liên tục token được bơm vào thị trường mà không cần công khai. Tuy nhiên, tất cả chúng ta có chiến lược marketing riêng hướng vào chúng ta, chúng ta có thể khuyến khích hay đề nghị các khoản đầu tư mà không cần thuyết minh nội dung. Một thực tế là, không ai đọc các tài liệu công khai dài tới cả trăm trang giấy.
Như một điều hiển nhiên, câu hỏi được đặt ra tiếp theo sau đó là: tại sao SEC lại theo đuổi và thực thi các hành động một cách quyết liệt đối với những thứ có vẻ rất giống các vi phạm về mặt kỹ thuật? Câu hỏi thứ hai đó là cơ sở cho nhiệm vụ của SEC đối với sứ mệnh “bảo vệ các nhà đầu tư” của nó?
Hội nghị nhanh chóng quay trở lại chủ đề thực tế hơn, câu hỏi bỏ ngỏ được đặt ra vẫn là: Nếu nhiệm vụ của SEC là bảo vệ các nhà đầu tư, tạo điều kiện hình thành vốn và đảm bảo thị trường công bằng, thì hành động của XRP có thực sự hoàn thành sứ mệnh này không?
Chúng ta hãy cùng nhau phân tích và đưa ra nhận xét
SEC và Ripple
Nếu bạn theo dõi vụ kiện này, thì bạn có thể biết rằng một ngày trước khi Chủ tịch SEC, Jay Clayton rời nhiệm sở, vào ngày 22 tháng 12 năm 2020, SEC đã đệ đơn kiện chống lại Ripple Labs Inc. và hai giám đốc điều hành của nó bị cáo buộc rằng đã huy động được hơn 1,3 tỷ đô la thông qua một đợt cung cấp chứng khoán tài sản kỹ thuật số bất hợp pháp. SEC cáo buộc rằng bắt đầu từ năm 2013, Ripple đã gây quỹ và phân phối hàng tỷ XRP để đổi lấy mục đích xem xét không dùng tiền mặt, chẳng hạn như các dịch vụ lao động và tạo lập thị trường. Ngoài việc cấu trúc là việc thúc đẩy doanh số bán XRP được sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty, SEC còn cáo buộc các giám đốc điều hành bị buộc tội đã làm giàu cho cá nhân khi bấn token XRP với tổng trị giá khoảng 600 triệu đô la.
Những người tại cuộc thảo luận đều bình luận rằng các diễn biến cho thấy vụ kiện phần lớn được đưa ra dưới nhiệm vụ “bảo vệ nhà đầu tư” trong sứ mệnh của SEC. Cụ thể là, việc không tuân thủ các quy định đăng ký của luật chứng khoán đối với việc cung cấp XRP đã khiến người mua mất đi quyền lợi được biết các thông tin cần thiết phải công khai được thiết kế để bảo vệ nhà đầu tư. Mặc dù đơn khiếu nại có vẻ như SEC đang theo đuổi tuyên bố Ripple gian lận, nhưng cuối cùng, các vấn đề lại xoay quanh việc “biện pháp” để hỗ trợ phân loại XRP như một chứng khoán; lập luận của họ được củng cố bởi một số lập luận của luật sư nêu rõ rằng XRP có thể được coi là một chứng khoán.
Cộng đồng Ripple và SEC
Trước khi hành động của SEC được công khai, XRP đã được giao dịch trên nhiều sàn giao dịch của Hoa Kỳ và có sự tham gia đáng kể của người Hoa Kỳ. Với tin tức này, XRP đã bị một số nền tảng ở Mỹ hủy niêm yết và giá của nó đã giảm mạnh. Để đối phó với sự suy thoái này, vào ngày 1 tháng 1 năm 2021, một số chủ sở hữu XRP đã đệ đơn kiến nghị buộc Quyền Chủ tịch SEC sửa đổi khiếu nại của SEC đối với Ripple để việc nắm giữ XRP của họ không được coi là chứng khoán. Thật trớ trêu, bản kiến nghị lại cáo buộc một cách rõ ràng rằng hành động của SEC làm tổn thương chính các nhà đầu tư mà hành động ban đầu đưa ra nhằm bảo vệ các nhà đầu tư.
Điều này đưa chúng ta đến điểm mấu chốt của vấn đề mà cộng đồng tiền điện tử phải đối mặt: Hiện tại, không có cơ chế rõ ràng nào để điều chỉnh việc chào bán bất hợp pháp trong không gian tiền điện tử hoặc để đảm bảo rằng các nhà đầu tư trên thị trường sẽ không bị tổn hại nếu tài sản kỹ thuật số được coi là một chứng khoán. Những người tham gia tại Hoa Kỳ không có lựa chọn nào khác ngoài việc ngừng giao dịch tài sản.
SEC đưa ra một cái nhìn sơ lược về một lộ trình mà họ có thể chấp nhận được để khắc phục các vi phạm điều lệ chứng khoán như đã nêu trong các hành động của Airfox và Paragon. Trong những trường hợp đó, công ty phát hành đồng ý cho người mua cơ hội lấy lại số tiền họ đã trả trừ đi số thu nhập nhận được hoặc thiệt hại, và nếu họ không còn nắm giữ tài sản. Họ cũng đồng ý đăng ký nhận token.
Lộ trình như vậy dựa trên biện pháp khắc phục tiêu chuẩn đối với việc cung cấp bất hợp pháp chứng khoán, trong đó nhà phát hành (Ripple và các giám đốc điều hành trong trường hợp XRP) cung cấp cho người mua cơ hội hủy bỏ tài sản bất hợp pháp và sau đó cung cấp lại tài sản theo cách hợp pháp. Tuy nhiên, độ lớn của thị trường XRP làm lu mờ các trường hợp trước đó, vậy việc áp dụng một cơ chế tương tự vào Ripple sẽ hoạt động như thế nào:
- Biện pháp khắc phục có nên được mở rộng cho tất cả mọi người đã giao dịch XRP từ trước cho đến nay? Hoặc xem xét quy mô của thị trường quá lớn nên chỉ giới hạn biện pháp khắc phục chỉ áp dụng cho những người mua ban đầu (những người hiện có thể không nắm giữ bất kỳ XRP nào) hoặc chỉ cho những người hiện đang nắm giữ XRP hiện tại?
- Giả sử rằng có thể xác định được số lượng chủ sở hữu chính xác, thì việc hủy bỏ token XPR sẽ được thực hiện ở mức giá nào?
- Nhà phát hành sẽ trả lại số Bitcoin hoặc một loại tiền điện tử khác nhận được trên mỗi XRP hay tỷ giá hối đoái USD tại thời điểm mua được áp dụng?
- Người mua XRP có thể yêu cầu những thiệt hại nào? Các thiệt hại sẽ bao gồm hay không bao gồm các tác động về giá do hành động của SEC?
- Liệu các bị cáo có đủ tiền để thực hiện tốt những lời đề nghị đó không?
- Có rất nhiều tổ chức đã từng đóng vai trò trung gian trong việc tạo điều kiện hoặc tư vấn cho việc mua và bán XRP có tự động bị xem là nhà môi giới hoặc cố vấn đầu tư không?
- Nếu Ripple và các giám đốc điều hành đăng ký XRP là chứng khoán, liệu nó có thể được giao dịch theo cách tốt nhất hay không khi xem xét khả năng hạn chế của các nhà môi giới khi cung cấp giao dịch tài sản kỹ thuật số?
- Nếu Ripple và các giám đốc điều hành không kiểm soát toàn bộ lượng token XRP, liệu những hạn chế trong việc công khai có chấp nhận được không? Khi nào Ripple và các giám đốc điều hành KHÔNG được coi là nhà phát hành có trách nhiệm phải báo cáo?
Hành động thực thi và việc lập ra các quy tắc
Bộ phận Thực thi của SEC đề cao sứ mệnh của SEC là bảo vệ nhà đầu tư đặc biệt là trong không gian tiền điện tử. Bộ phận đã thực hiện gần 60 hành động và ngăn chặn 18 kế hoạch gian lận khác bị cáo buộc liên quan đến blockchain và tài sản kỹ thuật số trong nhiệm kỳ của Chủ tịch Clayton.
Tuy nhiên, các bộ phận hoạch định quy tắc của SEC dường như đi sau các đồng nghiệp thực thi của họ trong việc giải quyết cách xử lý kết quả của các hành động thực thi.
Sự tụt hậu này có nghĩa là hai phần khác trong nhiệm vụ của SEC: “duy trì thị trường công bằng, trật tự, hiệu quả và tạo điều kiện hình thành vốn” đang có khoảng trống. Những khoảng trống này có thể tạo ra các tình huống không thể quản lý được nếu tòa án quyết định rằng XRP là một chứng khoán. Các sửa đổi có thể bao gồm:
- Thị trường XRP có thể sẽ trở nên suy yếu, vì bất kỳ ai nắm giữ hoặc giao dịch XRP không cố ý mua một công cụ chứng khoán và do đó có thể không tuân thủ các nghĩa vụ liên quan đến công cụ đó và có khả năng tìm cách bán đi (thị trường XRP chứng kiến sự sụt giảm giá mạnh chỉ với tin tức về hành động của SEC).
- Bất kỳ nền tảng nào vẫn còn đang hỗ trợ lại tài sản này đều có thể xóa tài sản đó ở Hoa Kỳ vì các bên trung gian sẽ không muốn có khả năng bị ảnh hưởng khi điều hành một sàn giao dịch có chứng khoán chưa đăng ký hoặc là một nhà môi giới chưa đăng ký.
- Các quỹ tiền điện tử cũng có khả năng phải đối mặt với áp lực phải xóa tài sản khỏi sổ sách của họ. Do đó, thanh khoản sau đó sẽ cạn kiệt và không người tham gia XRP nào có thể lấy ra những gì họ đã đưa vào hoặc tiếp tục sử dụng XRP theo các dự kiến.
- Bất kỳ dự án nào sử dụng mô hình tương tự như XRP có thể sẽ rời khỏi Hoa Kỳ để giảm nhẹ trách nhiệm pháp lý.
- Sự không chắc chắn về hành động tiếp theo mà SEC có thể thực hiện và đối với tài sản kỹ thuật số mà không có biện pháp khắc phục rõ ràng có thể khiến nhiều dự án, người trung gian và người tham gia hoàn toàn thoát khỏi thị trường.
Nói tóm lại, việc thiếu một “bản sửa lỗi” theo quy định sẽ gây hại cho tất cả những người tham gia và thị trường mà họ đang giao dịch, đặc biệt là với người dùng Hoa Kỳ, những người bị ảnh hưởng cả hai đợt giảm giá và có khả năng mất quyền truy cập vào công nghệ này vì những lý do nêu trên .
Hiện tại, các bộ phận hoạch định quy tắc của SEC đang tập trung vào các diễn giải và hướng dẫn về cách cung cấp và giao dịch các tài sản kỹ thuật số mới phát hành theo cách tuân thủ và những nỗ lực này đang rất được hoan nghênh.
Tuy nhiên, việc cấp bách hơn là việc giải quyết các câu hỏi ở trên trong việc tìm giải pháp cho các tài sản đã được phát hành, mà SEC đã kết luận là đó là chứng khoán.
Bất kể XRP có được coi là chứng khoán hay không, tương lai của thị trường tài chính chắc chắn sẽ là kỹ thuật số và cần có sự rõ ràng về quy định để bảo vệ những người hỗ trợ cho sự phát triển của nó. Các chính sách được điều chỉnh để thúc đẩy tài sản kỹ thuật số bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc hình thành vốn tiền điện tử và duy trì thị trường kỹ thuật số công bằng, có trật tự và hiệu quả là những điều cần thiết cho tương lai của thị trường tài chính của chúng ta.
Tóm lại, việc thực hiện đầy đủ sứ mệnh của SEC trong không gian tài sản kỹ thuật số cho dù bằng hành động của Quốc hội, tòa án hay sự hợp tác giữa từng bộ phận của SEC dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch SEC mới, mạnh mẽ là “hành động” duy nhất cần thiết để bảo vệ các nhà đầu tư.
Nguồn: coinlist
Xem thêm: Phân tích tỷ giá tiền ảo hôm nay 14/01/2021
Sàn giao dịch tiền điện tử an toàn bằng vnđ : bitmoon.net hoặc chimcugay.com
Tham gia thảo luận và cập nhật tin tức của chúng tôi tại:
Channel telegram: https://t.me/GTAmarginchannel
Group telegram: https://t.me/GTAmargin
