Sự suy yếu gần đây của Bitcoin phản ánh tình trạng căng thẳng kinh tế nói chung, nhưng tính thanh khoản được cải thiện và triển vọng tích cực của các nhà đầu tư vào năm 2026 có thể tạo tiền đề cho sự phục hồi mạnh mẽ.
Những điểm chính cần ghi nhớ:
- Giới hạn bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang và các hoạt động mua lại có thể cho thấy điều kiện thanh khoản đang được cải thiện, từ đó có thể thúc đẩy Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
- Căng thẳng tài chính và sự yếu kém của ngành hiện đang gây áp lực lên thị trường, nhưng việc nới lỏng thuế quan và kế hoạch kích thích có mục tiêu có thể hỗ trợ sự phục hồi nhu cầu tiền điện tử.
Bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung có thể vẫn chịu áp lực trước quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào ngày 10 tháng 12. Kỳ vọng về hướng đi của chính sách tiền tệ vẫn còn rất khác nhau, với lo ngại về lạm phát xung đột với các dấu hiệu hoạt động kinh tế chậm lại.
Các nhà giao dịch đang chia rẽ giữa việc cắt giảm 0,25% và giữ nguyên lãi suất ở mức 4%, dựa trên tỷ lệ cược ngầm định trên thị trường trái phiếu chính phủ. Các thành viên Fed thận trọng hơn lập luận rằng thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gia tăng áp lực lạm phát, làm giảm khả năng nới lỏng lãi suất và hỗ trợ tăng trưởng. Đồng thời, theo báo cáo từ BlackRock, thị trường việc làm Mỹ cho thấy những dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng.
Đổ lỗi cho Fed về sự yếu kém của Bitcoin dường như là sai lầm
Các quan chức Fed thường xuyên nêu ra những lo ngại về lạm phát dai dẳng. “Tôi lo ngại rằng chính sách tiền tệ hạn chế đang gây áp lực lên nền kinh tế, đặc biệt là về tác động của nó đến người tiêu dùng có thu nhập thấp và trung bình”, Thống đốc Fed Christopher Waller phát biểu hôm thứ Hai. Waller bác bỏ tin đồn rằng việc thiếu dữ liệu chính thức, hậu quả của việc chính phủ đóng cửa, đã làm giảm uy tín của Fed.
Tuy nhiên, việc đổ lỗi cho Fed về sự yếu kém của Bitcoin dường như không chính xác, xét đến việc xu hướng giảm đã bắt đầu từ đầu tháng 10. Thuế nhập khẩu của Mỹ đã giúp thu hẹp thâm hụt ngân sách hàng tháng của chính phủ, và bảng cân đối kế toán của Fed tiếp tục thu hẹp, khiến đồng đô la Mỹ mạnh lên so với rổ các loại tiền tệ chính. Trong lịch sử, Bitcoin có mối tương quan nghịch với Chỉ số Đô la (DXY).
Việc xác định chính xác nguyên nhân dẫn đến sự suy yếu của Bitcoin (giao dịch bitcoin tại BingX nhận nhiều ưu đãi cho người dùng mới) kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 6 tháng 10 gần như là bất khả thi. Theo báo cáo của Savvy Wealth, tình hình tài chính trở nên tồi tệ hơn khi hoạt động vận tải hàng hóa chậm lại, thị trường nhà đất suy yếu và các công ty phải đối mặt với dòng tiền eo hẹp hơn . Do đó, sự sụt giảm của Bitcoin có thể xuất phát từ tâm lý e ngại rủi ro rộng rãi hơn là chỉ từ sức mạnh của đồng đô la.
Cục Dự trữ Liên bang ( Fed) đã phát tín hiệu sẽ không cho phép tài sản do mình quản lý giảm xuống dưới mức 6,5 nghìn tỷ đô la hiện tại, bắt đầu từ tháng 12. Động thái này có thể được bù đắp bằng việc triển khai các hoạt động mua lại (Repo). Trên thực tế, bảng cân đối kế toán của Fed vẫn giữ nguyên trong khi tiền mặt được bơm vào thị trường tài chính, giúp giảm bớt lo ngại về thanh khoản bằng cách bổ sung dự trữ cho các ngân hàng.
Trong khi đó, Trump đã chỉ đạo Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent chuẩn bị một chiến dịch kích thích kinh tế nhắm vào các hộ gia đình có thu nhập thấp vào đầu năm 2026, và thuế nhập khẩu có thể được giảm dần để giảm rủi ro lạm phát. Tuy nhiên, tình hình tài chính sẽ xấu đi vào năm 2026 khi Đạo luật Một Dự luật Đẹp đẽ có hiệu lực.
Bitcoin có thể phục hồi mạnh mẽ khi thanh khoản cuối cùng quay trở lại
Đến đầu năm, triển vọng kinh tế sẽ bớt bất ổn hơn nhiều, dù tốt hay xấu. Hiện tại, những điểm yếu đã rõ ràng trong lĩnh vực bất động sản và ô tô, cả hai đều đang gây áp lực đáng kể lên các ngân hàng khu vực . Bitcoin và các tài sản rủi ro khác đã phản ứng phòng thủ, nhưng chúng sẽ được hưởng lợi nhiều nhất khi thanh khoản trở lại.
Bitcoin không bị ràng buộc bởi chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường việc làm đang suy yếu. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có ít dư địa để hành động trong bối cảnh các điều kiện tài khóa vẫn thắt chặt , khiến các biện pháp mở rộng trở thành giải pháp dự phòng. Theo thời gian, thanh khoản dự kiến sẽ trở lại thị trường, giúp giảm thiểu tác động kinh tế mạnh mẽ hơn và tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho sự phục hồi mạnh mẽ của các tài sản khan hiếm.
Nguồn: Cointelegraph
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả bài viết trên blog Goctienao.com đều là thông tin chia sẻ lại từ các bài báo trên không gian mạng do đó tất cả các quyết định đầu tư của bạn đều phải tự mình tìm hiểu thêm trước khi ra quyết định. Chúng tôi xin miễn trừ mọi trách nhiệm liên quan.
